10 acțiuni cu potențial masiv

Infrastructura AI: noul motor strategic al pieței americane

În 2025, piața bursieră americană se află într-un moment definitoriu. Pe măsură ce entuziasmul față de aplicațiile vizibile ale inteligenței artificiale — modele lingvistice, asistenți virtuali, automatizare software — începe să se stabilizeze, adevărata sursă de valoare s-a mutat spre infrastructura fizică care face posibilă această revoluție.

De fapt, ceea ce trăim acum seamănă izbitor cu fazele incipiente ale revoluției internetului: în anii ’90, investitorii mizau pe portaluri și aplicații, dar marile câștiguri au fost generate de companiile care au construit infrastructura de bază — cabluri, routere, centre de date și sisteme energetice. Astăzi, infrastructura AI reprezintă exact acea verigă fundamentală, unde se intersectează energia, hardware-ul și conectivitatea de mare viteză.

1. De ce infrastructura AI este „noul internet industrial”

Fiecare model AI performant are în spate un consum enorm de resurse: zeci de mii de GPU-uri conectate între ele, care rulează în paralel, generând căldură, consumând energie și cerând latență aproape zero. Asta implică trei componente fizice esențiale:

• Putere electrică masivă, adesea la nivel de gigawați, pentru a alimenta serverele AI;
• Conectivitate ultra-rapidă, bazată pe interconectare optică și cipuri de tip SerDes sau CXL;
• Sisteme avansate de stocare, capabile să gestioneze volume enorme de date necompresate.

Companiile mid-cap care deservesc aceste nevoi au intrat într-un ciclu de creștere exponențială, alimentat de investițiile hiperscalerilor (Microsoft, Amazon, Google, Meta) și de apariția unor furnizori noi de cloud AI precum CoreWeave sau Lambda.

2. De la siliciu la beton: anatomia lanțului de infrastructură

Pentru a înțelege aceste companii, trebuie să privim lanțul infrastructurii AI în patru segmente distincte, dar interdependente.

a. Conectivitatea și interfața cu GPU-urile

Aici domină Astera Labs (ALAB) și Credo Technology (CRDO).

• Astera Labs proiectează controlere CXL și cipuri PCIe 6 care permit acceleratoarelor Nvidia și AMD să comunice cu latență minimă. Veniturile de $191,9 mil. în T2 2025 (+150% an/an) și marja brută de 75,8% confirmă un avantaj competitiv tehnologic solid. Practic, Astera este infrastructura „neuronală” a rackurilor AI — un echivalent modern al nervilor într-un organism digital.
• Credo Technology, în schimb, reprezintă arterele optice ale sistemului. Cu venituri de $223,1 mil. (+274% an/an) și o marjă netă de 44%, compania produce interconectări 1,6 Tbps care vor înlocui cablurile tradiționale de cupru în centrele de date AI.

b. Construcția și infrastructura fizică a centrelor de date

Aici se remarcă Sterling Infrastructure (STRL), IES Holdings (IESC) și Powell Industries (POWL).

• Sterling Infrastructure transformă terenurile brute în spații „AI-ready”: fundații, rețele electrice, conducte de răcire. Backlog-ul de $2,01 mld. și creșterea profitului net cu 37 % arată o cerere persistentă, cu vizibilitate pe termen lung.
• IES Holdings, cu un backlog de $2,1 mld., acoperă partea de instalații electrice și comunicații — un business aparent banal, dar indispensabil. Fără soluțiile IES, centrele de date nu pot funcționa în parametri de siguranță și eficiență.
• Powell Industries completează lanțul prin echipamentele de distribuție electrică de înaltă tensiune. Cu lichidități de $433 mil. și backlog de $1,4 mld., compania este un exemplu clasic de infrastructură critică, unde marjele rămân stabile indiferent de ciclul economic.

c. Stocarea datelor și hardware-ul serverelor

Aici intră Pure Storage (PSTG), Celestica (CLS) și Fabrinet (FN).

• Pure Storage este un pionier în stocarea flash de tip „storage-as-a-service”. Veniturile sale de $861 mil. (+13% an/an) și un portofoliu de comenzi de $2,8 mld. reflectă cererea tot mai mare a hiperscalerilor pentru soluții de stocare flexibilă și performantă.
• Celestica produce servere și echipamente de rețea pentru marile companii AI, iar divizia sa HPS a crescut cu 82% an/an, atingând venituri de $2,89 mld.
• Fabrinet, în schimb, este un actor-cheie în tranziția către comunicațiile optice 800G și 1,6Tb. Veniturile record de $909,7 mil. și profitul net de $87,2 mil. confirmă soliditatea modelului.

d. Energia și centrele de date AI operate direct

În acest segment, apar doi jucători inovativi: Applied Digital (APLD) și Iren (IREN).

• Applied Digital a securizat contracte de $11 mld. pe 15 ani cu CoreWeave pentru 400 MW de capacitate, ceea ce oferă o vizibilitate excepțională a veniturilor viitoare.
• Iren, fost operator de mining, se transformă într-un furnizor de cloud AI alimentat 100% din surse regenerabile. Cu venituri de $501 mil. (+168% an/an) și un portofoliu energetic de 2,9 GW, compania devine un exemplu al convergenței dintre sustenabilitate și AI.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am o expunere de peste $500.000 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

3. Cum se construiește valoarea: backlog, marje, recurență

Pentru investitorii sofisticați, cheia nu stă doar în creșterea veniturilor, ci în structura contractelor și durabilitatea fluxurilor de numerar.

• Backlog-ul este barometrul viitorului: el exprimă volumul de comenzi deja semnate, dar neexecutate. Un raport book-to-bill >1 (cum au STRL, IESC, POWL) indică expansiune.
• Marjele brute și operaționale arată dacă firma maximizează valoare reală din ciclul AI, sau doar crește nominal. ALAB și CRDO, cu marje de peste 65%, sugerează un avantaj tehnologic.
• Veniturile recurente, precum cele din abonamentele Pure Storage sau contractele multi-anuale APLD/CoreWeave, definesc predictibilitatea fluxurilor — o calitate critică într-un sector tânăr.

4. Ce urmează: maturizarea valului AI și rotația capitalului

Pe termen scurt, investitorii trebuie să se aștepte la o rotație a capitalului dinspre companiile software AI către furnizorii de infrastructură. Pe măsură ce costurile de operare cresc, hiperscalerii caută soluții mai eficiente energetic și logistic — iar aceste firme mid-cap sunt primele care beneficiază. Pe termen mediu (2025–2027), scenariul cel mai probabil este o integrare verticală parțială: marii operatori cloud vor externaliza tot mai mult infrastructura fizică către furnizori specializați, ceea ce înseamnă contracte mai mari, pe durate mai lungi, și o consolidare a pieței.

Într-un portofoliu echilibrat, expunerea pe infrastructură AI poate fi privită ca o strategie de poziționare asimetrică inteligentă: oferă protecție în fața corecțiilor din segmentul de software și, simultan, participare la tendința structurală de digitalizare globală.

5. Concluzie: unde se ascunde randamentul exponențial

Privind retrospectiv, fiecare revoluție tehnologică a avut un strat invizibil care a creat averi durabile — companiile de oțel în epoca căilor ferate, producătorii de cabluri în era internetului, furnizorii de energie în epoca industrială. În revoluția AI, acel strat este format din constructorii de centre de date, producătorii de cipuri de interconectare, și furnizorii de electricitate inteligentă.

Cu backlog-uri de ordinul miliardelor, marje ridicate și vizibilitate contractuală pe termen lung, aceste zece companii reprezintă veriga de rezistență a economiei AI. Departe de zgomotul mediatic, ele oferă o oportunitate rară: multiplicarea capitalului de 2-3x într-un interval de 2–3 ani, cu o logică industrială clară și cu o protecție solidă împotriva ciclurilor speculative. Pe măsură ce se apropie raportările din T3 2025, atenția investitorilor ar trebui să se mute asupra fluxurilor de numerar și comenzilor noi ale liderilor de infrastructură precum Astera Labs, Sterling Infrastructure, IES Holdings și Applied Digital — unde probabilitatea de surprize pozitive rămâne ridicată.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.