Se pompează capital masiv

Pulsul piețelor globale: fluxuri de capital, tensiuni geopolitice și repere istorice — ce se întâmplă cu adevărat?

Săptămâna trecută a adus o intensificare fără precedent a achizițiilor de acțiuni și ETF-uri americane, cu intrări nete de $5,9 mld., peste dublul mediei de 52 de săptămâni de $2,3 mld. Dinamica este alimentată în special de investitorii instituționali, care au achiziționat $3,7 mld., cel mai ridicat nivel săptămânal din ultimii 17 ani, urmați de corporații prin buyback-uri de $1,6 mld. Mai ții minte când am prezentat că este foarte mult capital care stă „pe dreapta” și care va fi nevoit să fie investit pe trend și care-l amplifică? Am descris acel ”lockout rally”. Ce înseamnă mai exact? Mulți investitori instituționali nu au luat parte la revenirea accelerată din aprilie pentru că:

• Au vândut prea devreme în timpul scăderii și au rămas pe tușă.
• Au așteptat o corecție pentru a reintra, dar piața nu le-a mai oferit acel punct de intrare.
• Nu au crezut în sustenabilitatea raliului, îl considerau temporar, și astfel l-au „ratat”.

Practic, lockout rally = o mișcare ascendentă care „încuie ușa” celor rămași pe afară. De aici și denumirea: investitorii sunt „locked out” (excluși) de la randamente mari, fiindcă piața urcă fără să le ofere o retragere convenabilă pentru a reintra. Ei bine, nu pot sta la nesfârșit pe tușă, și vedem că se confirmă prin achiziții masive de acțiuni.

Unde e piața acum după aceste achiziții? La vârf istoric..

Retailul și fondurile speculative au contribuit marginal, dar direcția rămâne aceeași: apetitul pentru risc este intact. Nu este, oare, paradoxal că asistăm la o asemenea frenezie de achiziții exact într-un moment în care datele macroeconomice globale transmit semnale de încetinire? În plan geopolitic, declarația președintelui Donald Trump privind „progrese majore cu Rusia” (cu întâlnirea lui Zelenski programată la Washington) a readus în agendă potențialul unor realinieri strategice, ceea ce poate rescrie așteptările privind riscul geopolitic în Europa de Est. Pentru investitori, întrebarea firească este dacă aceste „progrese” vor relaxa primele de risc regionale sau, dimpotrivă, vor genera noi tensiuni de tranziție.

Pe plan economic, șocul vine dinspre China: creditele nete noi au scăzut cu ~50 mld. yuani în iulie, prima contracție în 20 de ani. Scăderea a fost catalizată de rambursările nete efectuate de debitori, sugerând că gospodăriile și companiile chineze devin mai ezitante în a contracta noi datorii. În oglindă, acest fenomen marchează o pierdere de inerție economică într-o economie care altădată dicta ritmul global.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am alocat $150.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

În SUA, tabloul bursier rămâne marcat de o concentrare extremă: Nvidia (NVDA) a ajuns să cântărească 8,2% din S&P 500, depășind de trei ori întreaga pondere a sectorului energetic (2,7%). Valoarea sa de piață, $4,4 trilioane, marchează o nouă etapă în istoria bursieră. Această dominație amintește, prin intensitate, de perioadele în care un singur sector dicta narativul pieței – cu mențiunea că, spre deosebire de energia anilor 2000, tehnologia AI redefineste structural economia americană. Dar acest entuziasm se lovește de un zid fiscal: cheltuielile cu dobânzile cu datoria publică a SUA au depășit $1 trilion în primele 10 luni ale anului fiscal 2025, cu perspective să treacă de $1,2 trilioane anual – cel mai ridicat nivel din istorie. Interesant este că această povară a depășit deja cheltuielile pentru apărare și sănătate (ambele la ~$900 mld.), devenind al doilea cel mai mare element bugetar după securitatea socială. Întrebarea esențială: cât de sustenabilă poate fi această dinamică într-un context de randamente ridicate și refinanțare continuă?

În plan structural, trebuie menționat că bull market-ul secular început în 2009 a intrat în al 16-lea an. Istoria ne oferă două repere: ciclul 1982–2000 (+114% înainte de colaps) și ciclul 1949–1968 (+87% dar cu retrageri multiple). Modelele actuale sugerează că piața seamănă mai degrabă cu anii ’60, adică o secvență de noi maxime intercalate cu corecții succesive, decât cu explozia finală din anii ’90. În consecință, putem asista la un final „gradual”, nu neapărat la un blow-off spectaculos. Cu toate acestea, sunt foarte mulți bani în circulație, nu se compară cu perioadele istorice, iar acest bull-run e mult mai puternic.

În paralel, acțiunile individuale continuă să atragă interes tactic. ALAB se menține într-o formație puternică post-raportări, FTAI și-a consolidat gap-ul pozitiv după rezultate, APP a reușit un salt de +12% cu volum record și păstrează șanse de continuare, în timp ce NBIS și AFRM afișează structuri tehnice favorabile pentru noi impulsuri. Această diversificare cu acțiuni de nișă arată cum, dincolo de concentrarea în megacaps, există încă spațiu pentru performanțe diferențiate.

Împreună, toate aceste elemente  fluxuri record de capital, tensiuni geopolitice în redefinire, China în contracție, concentrarea extremă cu Nvidia, povara datoriilor americane și longevitatea bull market-ului — conturează un tablou dual: pe de o parte, exuberanță și lichiditate, pe de alta, fragilități structurale și întrebări existențiale despre sustenabilitate.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.