Teza de acumulare pentru Centrus Energy (+100%)

Centrus Energy (LEU) — Profil strategic și teză investițională

Teză investițională → de ce aș investi în Centrus Energy?

Renașterea combustibilului nuclear american. Centrus Energy este poziționată unic ca furnizor occidental de HALEU (High-Assay Low-Enriched Uranium, ~20% U-235), combustibil esențial pentru SMR-uri și micro-reactoare. Este prima companie cu licență NRC pentru producția de HALEU în SUA). Într-un context de independență față de importuri, această poziție susține o cerere robustă pe termen lung. Încă nu se reflectă în raportări.
Tranziția LEU → HALEU. De la LEU (~3–5% U-235) pentru reactoare tradiționale la HALEU (~15–19,75% U-235) pentru design-urile avansate; deficitul de ofertă internă este recunoscut ca obstacol cheie pentru comercializarea reactoarelor avansate.
Teză pe termen mediu (12–24 luni). Cu sprijin guvernamental crescător și prețuri SWU aproape de maxime istorice, Centrus poate extinde rapid capacitatea (facilități modulare în Ohio) inclusiv prin parteneriate (ex. KHNP/POSCO). Bull case: dublarea valorii în ~12 luni pe măsură ce veniturile HALEU intră în cifre și contractele se multiplica — prin acumulare tactică la preț mediu mai mic, nu neapărat față de prețul de astăzi *foarte important*

Ce catalizatori urmărim Tiberiu cu Centrus?

Politici publice & securitate energetică. Derogările SUA pentru importurile din Rusia expiră în 2027. Orice restricții/embargo suplimentare pot devia cererea către capacitatea Centrus.
Progres SMR & micro-reactoare. Proiecte demonstrative (ex. Project Pele – DoD; Eielson AFB) necesită HALEU. Centrus a livrat ~900 kg HALEU către DOE pentru nevoi inițiale – pe măsură ce se trece la comercializare, comenzile pot accelera.
Contracte & parteneriate. Acord Centrus–KHNP–POSCO pentru posibile investiții în Piketon, Ohio. Prelungirea contractului DOE de producție HALEU cu încă 900 kg până în 2026. Orice noi alocări federale sau contracte multi-anuale sunt catalizatori.
Finanțare consolidată. În T3 2025, Centrus a emis obligațiuni convertibile de $805 mil., urcând lichiditățile la ~ $1,6 mld.
Prețuri favorabile pe piața SWU. SWU aproape de maxime istorice, cu cerere accelerată pentru un furnizor american. Dinamică de preț ridicat + ofertă internă limitată → vânt din spate pentru marje/rezultate. Dar nu pentru raportările imediate.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am o expunere de peste $500.000 în câteva acțiuni.

Am cumpărat acțiuni de $71.785 doar în octombrie.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

Ce avantaje competitive are Centrus Energy și de ce!

Monopol occidental de facto pe HALEU. Niciun alt jucător din SUA/UE nu are instalație operațională licențiată pentru ~19,75% U-235; alternativele comerciale sunt inexistente în Occident, iar Rusia rămâne un furnizor geopolitic nesigur. Implică putere de negociere și marje potențial superioare când cererea se materializează. Sigur, nu anul acesta. Dar piața alocă pentru viitor.
Tehnologie & licențe verificate. American Centrifuge a instalat 16 centrifuge AC100M la Piketon, Ohio, prima instalație nouă de îmbogățire pornită în SUA din anii ’50. Demonstrația de 900 kg confirmă scalabilitatea modulară. Licență NRC + know-how = barieră majoră la intrare.
Relație strânsă cu Guvernul SUA. Contracte cu DOE (din 2019), granturi, contracte cost-plus, sprijin legislativ; proiectul HALEU Centrus este prezentat ca pas cheie în refacerea lanțului nuclear
Portofoliu dual: LEU + Technical Solutions. Venituri din LEU (vânzări de uraniu îmbogățit) + servicii tehnice; monetizare oportunistă a stocurilor (ex. $34,1 mil. uraniu în T3) și inginerie nucleară prin segmentul Technical Solutions. Diversificarea reduce riscul și finanțează tranziția spre HALEU.

Poziționare în industrie, de ce nu SMR sau OKLO?

Lanțul combustibilului nuclear. Centrus operează în veriga de îmbogățire, între minerit/conversie și fabricarea combustibilului. Până recent, SUA importau ~100% din serviciile de îmbogățire (preponderent Rusia/Europa). Intrarea Centrus → furnizor domestic critic. E dependență majoră, dar până când?
Sector nișat, bariere ridicate. Centrus oferă expunere listată pe îmbogățire în SUA; reglementările descurajează noi intrări.
Ecosistem SMR. Centrus devine partener de infrastructură pentru producători – inclusiv MoU cu TerraPower și colaborări cu Radiant Industries. Integrare timpurie în planurile de aprovizionare ale noilor centrale.

Viziune și strategie pentru poziționare

Extindere modulară a capacității. Scalare treptată a cascadei de centrifuge la Piketon pe 5–10 ani, în funcție de cerere & finanțare. Contractul DOE extins cu încă 900 kg validează progresul incremental. Nu sunt încă cifre mari dar validează teza.
Furnizor integrat pentru reactoare avansate. Țintă: principalul furnizor de combustibil nuclear avansat al SUA (civil + securitate națională). Extinderea gamei până la etape de fabricare combustibil (pe viitor, parteneriate pentru ansambluri).
Poziționare financiară pentru creștere agresivă. $805 mil. convertibile (suprasubscrise) → ~$1,6 mld. cash. Flexibilitate pentru investiții fără diluare imediată.
Parteneriate internaționale. Deschidere către co-investitori globali (ex. Coreea de Sud) pentru a finanța și accelera expansiunea — țintă de leadership global pe HALEU,

Rezultate financiare — T3 2025 (nu a raportat impresionant)

Venituri & profitabilitate. Venituri nete: $74,9 mil. (+30% vs. $57,7 mil. în T3 2024). Profit net: $3,9 mil. (EPS diluat: $0,19) vs. pierdere netă: $5,0 mil. în T3 2024 (beneficii fiscale/financiare).
Segmentare venituri
- LEU: $44,8 mil. (+29% an/an), alimentat de vânzări de uraniu ~ $34 mil. și menținerea volumelor SWU, deși prețurile medii SWU în contractele livrate au fost mai mici.
- Technical Solutions: $30,1 mil. (+31% an/an), pe fondul intensificării contractului HALEU (început 2022). Venituri HALEU în urcare cu $7,3 mil. an/an.
Marje & costuri. Pierderea brută: $4,3 mil. în T3 2025 (vs. profit brut $8,9 mil. în T3 2024), din cauza:
- Costul vânzărilor LEU +78% (volum mai mare de uraniu vândut / costuri ridicate ale stocurilor).
- Technical Solutions: +$8,5 mil. (+39%) costuri, pe seama cheltuielilor pentru contractul HALEU.
- Mesaj cheie: presiuni temporare pe marje; așteptări de îmbunătățire pe măsură ce mixul se normalizează (SWU la noile prețuri și eficiențe pe cost-plus).
Comentarii management. CEO Amir Vexler: „an financiar puternic”, progrese majore în extinderea facilității; derogări la import obținute (de-risc 2026–2027), cash ~ $1,6 mld., angajări pentru extindere; cererea SWU ridicată și rolul de „sursă americană listată public” pentru nevoi comerciale & de securitate
Perspectivă. Fără estimări numerice pentru T4 (livrări variabile trimestrial). Ton pozitiv: bilanțul puternic permite accelerare; prețuri SWU susțin venituri robuste în 2026.

Teză de (investitor disciplinat)

Volatilitate mare vs. potențial lung. Evenimente (întârzieri SMR, declarații politice) pot genera oscilații. Planul: acumulezi pe parcursul următoarelor 4 raportări (T4 2025 – T3 2026), cumpărând pe slăbiciune (marje sub așteptări, capex ridicat).
Reducerea riscului de timing. Deții o poziție de bază înaintea unor vești pozitive neașteptate (noi contracte, lege pro-nuclear). Eșalonarea intrărilor te apără de „caut minimum perfect”.
Ținta de dublare de la costul mediu, nu de la prețul curent. Ex.: la $300 → scădere la $200 + adăugări → cost mediu ~ $250. Țintă $500 (≈+100% de la $250), decât +66% de la $300.
Teză dinamică, ajustabilă. Pe 6–9 luni: dacă teza se întărește, crești expunerea; dacă apar red flags (competitor SUA/UK pe HALEU), încetinești/oprești acumularea.
Evitarea capcanei „vând la maximum”. Dezinvestire tactică în trepte (ex. 20–30% la spike peste valoarea intrinsecă estimată), păstrând expunere la potențialul ulterior. Mai ales satelitul.
Psihologia planului. Cumpărările planificate pe scădere reduc stresul și evită panica; transformă volatilitatea în aliat.

Plan tactic de investiție (12 luni) — exemplu cu ~$10.000 inițial + $500–$1.000/lună

Etapa 1 – Pre-raportare anuală (dec. 2025 – ian. 2026)

Analiză context: așteptări pentru T4/2025; posibile consolidări după raliuri. Depinde cum se termină anul pe momentum.
Tranșa 1: ~30% (≈ $3.000) înainte de raport, cu ordine limită în zone de suport. Sau lunar în trepte la diverse prețuri.
Cash: ~70% păstrat pentru post-raport.

Etapa 2 – Post-T4 2025 (feb. – mar. 2026)

Dacă scade pe „sell the news”: Tranșa 2: ~20% în 1–2 săptămâni post-raport. Mergi pe ideea: deficit de energie, nevoie nucleare.
Dacă urcă > +20%: aștepți o corecție 5–10% post-spike.
Catalizatori externi: buget federal 2026 (nuclear), Congres (uranium rusesc). Vești negative = ocazii de acumulare.

Etapa 3 – Trend lateral (apr. – iun. 2026), exemplu ilustrativ

DCA tactic lunar: $500 la final de lună (preț ≲ cost mediu/valoare intrinsecă). Urmărește potențialul acțiunii la puncte de preț bune.
Corecții >15% vs. maximum recent: tranșă suplimentară 15–20% (dacă teza este intactă). Urmărește cu atenție potențialul.
Anunțuri companie: milestone la uzină, pre-vânzări HALEU – nu cumperi pe spike, ci reevaluezi ținta. De ce a crescut? Parteneriate anunțate, administrația Trump pro nucleare.

Etapa 4 – Pre/Post T1 & T2 2026 (iul. – sept. 2026)

Pre-T1: dacă semnale bune → mică tranșă anticipativă; altfel aștepți reacția. Ești pe termen mai lung, nu te grăbești..
Post-rapoarte: scăderi „tehnice” = ultimele achiziții pentru a ajunge la 90–100% investit până după T2 2026.
Ajustări: monitorizezi progresul extinderii, comentarii pentru 2027, peisajul competițional.

Etapa 5 – Reevaluare (post-T3 2026, final 2026)

Calculezi costul mediu; ținta: cost cu 20-30% sub prețul pieței.
Dacă ≈ dublare atinsă rapid: marcare profit parțial 25–30%; menții restul pentru catalizatori importanți.
Dacă este ieftină vs. valoarea intrinsecă: menții/continui DCA din fluxul lunar. Trebuie să analizăm cum este piața..

Monitorizare continuă (pe toată perioada):

Trimestriale: profitabilitate, marje (normalizare pe măsură ce HALEU crește), mix LEU/SWU.
Planuri de capital: alocarea ~$1,6 mld. (a doua cascadă, echipamente, hiring).
Politici & macro: legislație nucleară, preț uraniu natural, rate.
Competiție & tehnologii alternative: posibile programe Urenco/Orano pe HALEU; tehnologii ce nu necesită HALEU.

Centrus Energy combină un moat tehnologic/reglementar rar cu vânt din spate macro (decuplare de Rusia, SWU ridicat) și sprijin federal. Monopolul occidental de facto pe HALEU, licența NRC și relația cu DOE poziționează compania ca piesă centrală în lanțul combustibilului pentru reactoare avansate. Pentru investitorul disciplinat, o strategie de acumulare tactică pe 12–24 luni — tranșe pe scăderi, completată cu DCA — maximizează șansele unei dublări de la costul mediu odată cu scalarea HALEU și contractele pe termen mai lung.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.