Măsuri fără precedent..

O nouă eră a „acordurilor tarifare” individuale stil Trump

Ultimele evoluții de la Washington rescriu arhitectura relațiilor comerciale dintre marile corporații americane și piețele internaționale. Într-o situație fără precedent, Nvidia și AMD au convenit cu administrația Trump să cedeze 15% din veniturile obținute din vânzările de cipuri în China către guvernul SUA, în schimbul ridicării restricțiilor de export. Decizia a venit la doar două zile după întâlnirea CEO-ului Nvidia, Jensen Huang, cu președintele SUA, iar efectele au fost imediate: Departamentul Comerțului a început din nou să emită licențe de export pentru cipurile H20, eliminând un obstacol major pentru accesul companiei la una dintre cele mai importante piețe.

Contextul este esențial. În aprilie 2025, cerința de licențiere introdusă de administrația Trump a provocat un impact negativ de $4,5 mld. în rezultatele trimestriale pentru Nvidia, iar proiecțiile interne indicau o potențială pierdere de oportunitate de $50 mld. în următorii 2–3 ani.

Ce înseamnă aceste decizii și negocieri? Iată tot ce trebuie să știi:

• Acord comercial fără precedent – Nvidia și AMD au convenit să plătească 15% din veniturile obținute din vânzările de cipuri în China către guvernul SUA, în schimbul obținerii licențelor de export, o practică fără precedent în politica comercială americană și cu implicații majore asupra relațiilor internaționale, per BBC.
• Contextul restricțiilor inițiale – Vânzările de cipuri avansate (precum H20 pentru Nvidia și MI308 pentru AMD) către China au fost anterior interzise în baza controalelor de export motivate de considerente de securitate națională, restricții introduse în timpul administrației Biden și întărite în aprilie 2025 de Trump.
• Critici interne privind securitatea – Experți în securitate au avertizat că aceste cipuri, deși vândute companiilor civile chineze, ar putea fi utilizate pentru capacități militare, inclusiv arme autonome, platforme de supraveghere și sisteme de decizie rapidă pe câmpul de luptă.
• Controverse juridice și constituționale – Critici au subliniat că acordul poate fi interpretat ca un impozit pe export – practică interzisă explicit de Constituția SUA – și ridică probleme de politică publică prin schimbarea relaxării controalelor de securitate contra unei contribuții financiare.
• Percepția investitorilor – O parte a comunității financiare consideră acordul un „shakedown” (distorsionare economică), comparându-l cu o taxă impusă companiilor pentru a accesa piața chineză, ceea ce generează precedentul ca politica comercială să fie negociată direct la nivel corporativ, nu doar interstatal.
• Impact geopolitic – Beijingul a acuzat SUA de „abuz al măsurilor de control la export” și „bullying unilateral”, dar a răspuns simultan prin relaxarea controalelor la exportul de pământuri rare, într-un semnal de detensionare parțială în războiul comercial.
• Legătura cu strategia industrială americană – Acordul se înscrie într-o strategie mai largă a administrației Trump de a presa marile companii să facă investiții masive în SUA (Apple – $600 mld., Micron – $200 mld., Nvidia – până la $500 mld. în infrastructură).
• Risc de precedent pentru alte industrii – Dacă în sectorul semiconductorilor este acceptată formula „plată procentuală contra ridicării restricțiilor”, există riscul ca acest mecanism să fie extins și în alte domenii strategice, cu efecte complexe asupra echilibrului dintre interesul economic și cel de securitate.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am alocat $140.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

Pe fond, însă, schimbarea paradigmei comerciale este mai importantă decât câștigul imediat. Politica tarifară nu mai este orientată decât pe țări, ci devine specifică fiecărei companii, cu negocieri directe la Casa Albă. Precedentele recente confirmă direcția:

• În mai 2025, amenințarea unei taxe vamale de 25% pe iPhone-uri a determinat Apple să anunțe o investiție masivă de $600 mld. în producția din SUA pe următorii patru ani.
• Pe 7 august, Trump a cerut demisia imediată a CEO-ului Intel pe motiv de „conflicte majore” generate de legăturile cu China, provocând scăderea acțiunilor. Pe 11 august, vestea unei întâlniri la Casa Albă a generat însă un salt de peste +5% pentru acțiunile INTC, alimentând speculațiile privind un acord similar cu cel al Nvidia și AMD.

Implicațiile depășesc sectorul semiconductorilor. Dacă un comision de 15% poate deschide din nou porțile pieței chineze, ce împiedică, teoretic, un producător de armament să vândă echipamente strategice în aceleași condiții? Această nouă dinamică ridică întrebări fundamentale despre selecția companiilor „invitate” să negocieze și despre echilibrul dintre interesele comerciale și cele de securitate națională. Din perspectivă macro, presiunea asupra giganților tehnologici este amplificată de expunerea lor internațională: 49% din veniturile Magnificent 7 provin din afara SUA, ceea ce înseamnă că tarifele țintite pot eroda rapid marjele dacă nu există o înțelegere directă cu administrația. Amazon, Meta, Tesla și Microsoft sunt următorii candidați logici în această serie de negocieri bilaterale.

Într-un climat în care piețele reacționează instantaneu la semnalele politice și în care un simplu meeting la Casa Albă poate muta capitalizarea unei companii cu miliarde de dolari, investitorii trebuie să reevalueze modelele clasice de risc geopolitic. Tu cum procedezi?

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.