Reconfigurarea Lanțului Valoric AI (acțiunile viitorului)

Beneficiarii direcți ai valului AI și reconfigurarea paradigmei software - către ce ne orientăm?

Se conturează tot mai clar o polarizare structurală între companiile capabile să ocupe un punct de control important în noul ecosistem AI și cele care riscă să fie marginalizate, pierzând treptat multiplii de evaluare premium care le-au susținut ascensiunea în ultimul deceniu. Putem identifica două tendințe majore: pe de o parte, consolidarea infrastructurii esențiale pentru antrenarea și rularea modelelor de inteligență artificială la scară Big Tech, iar pe de altă parte, excluderea treptată a segmentului software tradițional din cercul restrâns.

Pe frontul infrastructurii, 15 companii se remarcă drept furnizori indispensabili ai giganților precum Meta, Alphabet și Microsoft, fiecare ocupând un rol precis în lanțul tehnologic. De la $NVDA, pivotul absolut al construcției AI cu GPU-uri, rețelistică și sisteme full-stack, până la $AVGO și interconexiunile de mare viteză, $TSM cu procesele avansate, sau $ASML, singurul furnizor de litografie fără de care nicio evoluție nu ar fi posibilă – toate aceste verigi creează o infrastructură greu replicabilă. În planul memoriei de mare lățime de bandă, $MU alimentează antrenamentele la scară masivă, în timp ce soluțiile $ANET și $ALAB reduc blocajele de date, maximizând randamentul clusterelor Nvidia. Aceste companii nu doar furnizează hardware, ci stabilesc limitele superioare ale performanței pe care Big Tech o poate atinge.

Cu ce se ocupă fiecare dintre aceste 15 companii?

• NVDA – element central în extinderea AI a Big Tech, furnizând GPU-urile, rețelistica și sistemele full-stack care alimentează modelele agentice de nouă generație.
• AVGO – livrează cipuri personalizate și interconexiuni de mare viteză, necesare Big Tech pentru integrarea arhitecturilor AI de clasă Nvidia, cu latență minimă.
• PLTR – permite implementarea AI la scară Big Tech, acționând ca motor decizional în lumea reală pentru infrastructura LLM.
• TSM – produce fiecare cip AI Nvidia avansat de care Big Tech depinde, folosind CoWoS și tehnologii de ambalare avansată esențiale pentru performanță.
• AMD – oferă principala alternativă GPU pentru Big Tech, pe măsură ce cererea depășește oferta actuală a Nvidia.
• ARM – susține avansul Big Tech către AI la marginea rețelei (edge AI), livrând nuclee de procesare cu consum redus, pentru sarcini distribuite, în timp real.
• ASML – furnizează litografia EUV necesară pentru fabricarea cipurilor de ultimă generație care alimentează accelerarea AI-ului în Big Tech.
• CEG – asigură energia electrică de bază, constantă, necesară centrelor de date AI ale Big Tech, pe măsură ce cererea energetică crește.
• ANET – oferă rețelistică de mare capacitate, care menține clusterele de GPU Nvidia ale Big Tech la eficiență maximă.
• AMAT – furnizează uneltele avansate de producție necesare pentru a construi și ambala cipurile din planurile AI ale Big Tech.
• VRT – asigură funcționarea neîntreruptă a clusterelor AI ale Big Tech, cu soluții avansate de răcire și infrastructură electrică.
• ALAB – elimină blocajele dintre GPU și memorie pentru sarcinile AI ale Big Tech, prin conectivitate PCIe și CXL cu lățime de bandă.
• NVTS – parteneriat cu Nvidia pentru dezvoltarea tehnologiilor de conversie a energiei de nouă generație, poziționată pentru a scala odată cu extinderea centrelor de date AI, cu vârful estimat 2027.
• NBIS – preia sarcinile suplimentare ale hiperscalelor atunci când cererea de calcul AI depășește oferta, oferind infrastructură GPU elastică pentru antrenamente și inferență în regim de vârf.
• MU – furnizează memoria HBM (High-Bandwidth Memory) esențială pentru antrenarea și inferența AI la scară Big Tech, maximizând randamentul GPU.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am alocat $140.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

În același timp, tabloul câștigătorilor din T2 confirmă poziționarea acestei elite: $PLTR, $ALAB, $NBIS sau $MSFT nu doar raportează rezultate robuste, ci și demonstrează că pot livra infrastructură sau capabilități AI-native care devin indispensabile pentru clienți. Aceasta este o schimbare de paradigmă: AI-ul agentic – sisteme adaptive, capabile nu doar să optimizeze fluxuri de lucru, ci să le înlocuiască complet – comprimă valoarea produselor software tradiționale și lasă puțin spațiu pentru SaaS-ul generic. Marginea se mută de la "funcționalitate" la controlul straturilor-cheie ale enterprise AI.

Această tranziție lovește dur segmentul software. Multiplii premium se evaporă în fața unui mediu în care, odată ce un client adoptă AI-ul agentic, are capacitatea de a internaliza funcționalități, reducând costuri și dependența de furnizori externi. Într-o lume în care Amazon, Google, Microsoft, Meta și Oracle înglobează AI-ul în ecosisteme vaste, iar startup-urile AI-native iterează rapid la capătul opus al spectrului, furnizorii de mijloc sunt prinși în lupta competitivă: ori reinventează fundamental oferta, ori intră într-o lungă perioadă de exil.

Nu întâmplător, printre performerii anului 2025 se regăsesc companii precum $MP (+377%), $OKLO (+269%) sau $PGY (+246%), în timp ce infrastructura critică AI ($PLTR +145%, $NBIS +156%, $NET +90%) își păstrează avansul. Acest top subliniază o realitate simplă: în noul ciclu, fewer winners, bigger moats. Supraviețuirea nu este suficientă –este nevoie de un rol structural în noul lanț valoric AI pentru a rămâne relevant. Iar în acest context, selectarea pozițiilor corecte nu mai este un exercițiu de diversificare pasivă, ci unul de alocare strategică, cu accente tactice precise.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.