Scăderi masive in AI, de ce?

Criza de Azi din Piețele Tehnologice, Infrastructura AI și Reechilibrarea Globală: Ce trebuie să știi acum?

I. O zi de corecții severe: ce s-a întâmplat cu adevărat?

Ziua de astăzi a reprezentat una dintre cele mai concentrate episoade de deleveraging tactic din ultimele luni în segmentele AI, infrastructură energetică, semiconductori și compute. Lista declinurilor — în majoritate între –6% și –13% — nu este doar o simplă enumerare a scăderilor, ci o radiografie a unui fenomen structural: piața a început să reevalueze costul real al scalării ecosistemului AI într-un mediu caracterizat de constrângeri energetice, bariere logistice și reglementări în reconfigurare.

Exemple semnificative din sesiunea curentă:

ALAB: –13,19%
CLS: –11,60%
AVGO: –10,76% (în ciuda unor rezultate solide)
OKLO: –9,78%
FN: –9,64%
SMR: –9,52%
CRWV: –9,64%
STRL: –8,22%
VRT: –8,15%
CEG: –6,16%
ANET: –6,82%
LEU: –7,49%
EOSE: –7,97%

Aceste scăderi nu sunt întâmplătoare. Ele lovesc exact în segmentele care susțin „coloana vertebrală” a revoluției AI: centre de date, energie, răcire, stocare, rețelistică, semiconductori, minerit de uraniu, reactoare modulare și furnizori de megawați pentru GPU-uri.

Pentru un investitor avansat, întrebarea corectă nu este „de ce au scăzut?”, ci „de ce au scăzut simultan?”. Sincronizarea este informația..

II. Unde se află veriga slabă? Compute-ul sau energia?

Să pornim de la observația de bază: AI-ul nu poate crește în vid. Creșterea necesită:

GPU-uri (NVDA, AMD)
Rețelistică avansată (ANET)
Infrastructură energetică (CEG, VST, NEE, utilități regionale)
Răcire & gestionare termică (VRT)
Stocare energetică de durată lungă (EOSE)
Combustibil nuclear și reactoare modulare (LEU, SMR, OKLO)
Comput & mineri HPC centre de date (IREN, CRWV, CIFR)

Dacă o verigă se rupe — de exemplu energia — întreg lanțul tehnologic suferă o reevaluare simultană. Exact asta a semnalizat summitul anunțat de NVDA: deficitul de energie nu sunt doar o problemă tehnică, ci o constrângere macro cu impact asupra evaluărilor.

De aceea, declinul din NVDA (-1,98%), AVGO (-10,76%), ANET (-6,82%) și CEG (-6,16%) nu trebuie citit ca o „pedeapsă”, ci ca o recalibrare a curbei de creștere: investitorii încorporează în preț un ritm mai lent al expansiunii capacității de compute, cauzat și de lipsa megawaților necesari. Este și o rebalansare între segmente astăzi.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am o expunere de peste $500.000 în câteva acțiuni.

Am cumpărat acțiuni de $71.785 doar în octombrie.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

III. Cazul Oracle – primul semn al unei repoziționări

Oracle a scăzut cu încă –7% după ce unele centre de date dedicate OpenAI au fost amânate de la 2027 la 2028. În mod normal, un an de întârziere într-un proiect tehnologic major nu ar produce un astfel de șoc. Dar în actualul ecosistem AI, ritmul este taxat direct.

Ce semnal a înțeles piața?

Orice întârziere implică întârzierea fluxurilor viitoare de venit ale clienților hyperscale.
Companiile care depind prea puternic de OpenAI riscă să dezvolte în preț o primă „Sam Altman”, greu justificabilă dacă apar blocaje logistice.
Există riscul de supraconcentrare într-un singur furnizor de compute, iar piața penalizează această dependență.

Astfel, scăderea ORCL nu este o reacție emoțională, ci o reevaluare a unui model de creștere prea legat de o singură companie.

IV. În paralel, China trimite un mesaj economic de anvergură

În mod paradoxal, în timp ce SUA experimentează tensiuni în infrastructura AI, China raportează:

$1,1 trilioane excedent (primele 11 luni din 2025), +21% an/an.
Surplus triplat față de 2019.
Noiembrie: $112 mld., al treilea record lunar.
Exporturile +5,9% an/an, importurile doar +1,9%.
Exporturile către SUA: –29% an/an, al optulea declin consecutiv.

China devine principalul exportator global către non-US, folosind rețele logistice alternative: UE, Africa, Asia emergentă. În timp ce SUA accelerează regulile AI și energia, China accelerează dominația de producție. Dacă SUA se concentrează pe putere de calcul, China se concentrează pe comerț.

V. SpaceX, OpenAI: 2026 ca moment tectonic al listărilor

Cifrele vorbesc de la sine:

SpaceX: $1,5 tril.
OpenAI: $500 mld.
ByteDance: $480 mld.
Anthropic: $183 mld.
Databricks: $134 mld.

2026 riscă să devină anul în care piețele publice vor absorbi companii cu evaluări „continentale”.

Ce învățăm?

Lichiditatea globală se pregătește pentru o mutație a capitalului către AI și deep-tech.
Orice corecție din prezent poate fi doar începutul unui nou ciclu de acumulare instituțională.
Companiile care domină infrastructura (AVGO, ANET, VRT, CEG) devin probabil, pe termen lung, furnizorii obligatorii ai giganților care se pregătesc să se listeze.

VI. Politica energetică a SUA intră într-o nouă eră

Ordinul executiv semnat de președintele Trump creează un singur coridor federal pentru aprobările legate de AI și energie. Este, practic, începutul unei politici industriale centralizate pentru putere de calcul — o revenire la logica marilor proiecte naționale.

Acest cadru permite:

Accelerarea reactoarelor modulare (SMR, OKLO).
Extinderea capacității nucleare existente (CEG + Unitatea Crane: 835 MW în PPA cu MSFT).
Eliminarea întârzierilor statale care fragmentau autorizarea.

Pentru un investitor, aceasta este poate cea mai importantă informație macro: SUA tocmai a decis că AI-ul este infrastructură critică, nu tehnologie comercială.

VII. Dinamica Broadcom și summitul Nvidia: paradoxul zilei

Rezultatele Broadcom sunt solide:

$18,02 mld. venituri (vs. $17,46 mld. estimat)
EBITDA $12,2 mld.
Profit operațional $11,9 mld.
Vânzări AI: $8,2 mld., dublu an/an

Și totuși, acțiunea scade cu –10,76%.

Explicația este structurală: nu doar rezultatele contează, ci estimările.

Dacă NVDA anunță un summit despre energie insuficientă, piața înțelege că ritmul vânzărilor AI la nivelul întregului ecosistem poate fi limitat de megawați, nu de cerere.

VIII. Și totuși, S&P 500 atinge maximum ieri, dar azi scade.

S&P 500 a închis la 6.900,99, în creștere cu +42% față de minimum din aprilie 2025.

Aceasta este dovada supremă că:

Ce vedem în AI și infrastructură este volatilitate de execuție, probabil nu un bear market structural.
Investitorii generaliști nu părăsesc piața — doar își redistribuie temporar riscul.
Ciclul AI rămâne intact pe 12–36 luni, chiar dacă azi vedem tensiuni secvențiale.

IX. Concluzia

Ceea ce s-a întâmplat astăzi este lecția fundamentală a piețelor moderne: AI-ul nu este un sector, ci un ecosistem interdependent, iar ecosistemele reacționează sincron la perturbații.

Întârzierea Oracle afectează percepția asupra OpenAI.
Volatilitatea afectează percepția asupra rețelisticii și centre date.
Excedentul Chinei reconfigurează balanța globală și percepția asupra politicii industriale a SUA.

Un investitor profesionist nu citește aceste mișcări ca zgomot, ci ca semnale de tensiune într-o structură în expansiune, exact genul de perioadă în care poziționarea inteligentă pe termen lung produce randamente asimetrice.

Într-o analiză recentă în care am ajustat expunerea pentru a naviga acest regim de volatilitate și constrângeri energetice, am identificat câteva poziții extrem de interesante pentru următoarele 12 luni, pe care le-am consolidat, iar astăzi am adăugat o nouă companie în portofoliu. Cred că are potențial semnificativ pentru 2026.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.