Merită să investești în OMV Petrom în 2025?

Graficul săptămânal al OMV Petrom (SNP) evidențiază o tendință de corecție în 2025, cu prețul coborând sub pragul de 0,72 lei/acțiune 📉, în contextul unei consolidări prelungite ce a urmat raliului puternic din prima parte a anului 2024. Indicatorul RSI (41,8) sugerează o zonă neutră spre ușor supravândută, fără semnale clare de revenire, iar ROC-ul negativ accentuează slăbirea momentum-ului 📊. Deși acțiunea rămâne într-un canal larg lateral, pierderea treptată a forței cumpărătorilor poate semnala nevoia de prudență strategică în așteptarea unui semnal tehnic valid 📌. Rezultatele financiare trimestrial au dezamăgit, cu angajamente masive în investiții (capex), însă dividendele mari sunt încă atractive pentru investitori. Totuși, SNP rămâne sub-evaluată sub 0,78-0,82 pe baza modelului meu de evaluare.

Evoluția cifrei de afaceri trimestriale a OMV Petrom între T1 2018 și T4 2024 evidențiază o creștere accelerată începând cu T2 2021, culminând cu un vârf istoric în T3 2022, când veniturile au ajuns în proximitatea pragului de 20 mld. lei 📈. Această explozie este corelată cu șocurile energetice globale, urmată însă de o corecție vizibilă începând cu T1 2023. În 2024, nivelul cifrei de afaceri se stabilizează în jurul valorii de 10 mld. lei pe trimestru, semnalând o nouă fază de maturitate și adaptare la condițiile normalizate 💼. Graficul exprimă clar volatilitatea ciclică a sectorului energetic și relevanța momentului macroeconomic în determinarea performanței financiare 🛢.

Evoluția rezultatului net trimestrial al OMV Petrom între T1 2018 și T4 2024 reflectă caracterul profund ciclic al sectorului energetic 🛢. După o perioadă relativ stabilă între 2018–2019, marcată de profituri moderate, compania a traversat un episod de pierderi în T2 2020, urmat de o redresare accelerată care a culminat în T3 2022, cu un profit net de peste 4 mld. lei – cel mai ridicat din intervalul analizat 📈. Ulterior, rezultatul net s-a diminuat treptat, cu o corecție abruptă în T3 2023, când s-a înregistrat o pierdere trimestrială semnificativă, sugerând presiuni externe și ajustări structurale. Supra-taxarea statului român a pus presiune majoră. Pentru 2024, profitul rămâne pozitiv dar în scădere, semnalând o revenire la un nou echilibru operațional ⚖️. T4 2024 a fost foarte slab — de aceea și prețul acțiunii nu a continuat traiectoria ascendentă.

Graficul privind plățile trimestriale pentru investiții (capex) ale OMV Petrom arată o evoluție semnificativă începând cu 2022, culminând cu un vârf accentuat în T4 2024, ce depășește 2 mld. lei 💰. După o perioadă de stagnare relativă între 2020 și 2021, marcată de investiții mari, dar constante sub 1 mld. lei/trimestru, compania a intrat într-o fază accelerată de reinvestire, sugerând o strategie orientată spre expansiune și transformare operațională 🔧. Această tendință crescătoare susținută din 2023 reflectă investițiile masive în Neptun Deep și în alte proiecte energetice strategice, într-un context regional marcat de tranziția energetică și reglementări tot mai stricte 🌍.

Graficul evidențiază evoluția fluxului de numerar (free cash flow) al OMV Petrom între T1 2018 și T4 2024, marcând o perioadă de expansiune solidă în 2021–2022, cu un vârf în T3 2022, când FCF a depășit 3,5 mld. lei 💰. Totuși, începând cu T2 2023, tendința se inversează, iar din T4 2023, compania înregistrează fluxuri negative, culminând cu o scădere profundă în T4 2024, sub -1,5 mld. lei 📉. Această deteriorare semnalează o presiune majoră asupra lichidității, cauzată cel mai probabil de creșterea accelerată a investițiilor (capex) și scăderea marjelor operaționale, indicând un punct critic în sustenabilitatea cash flow-ului operațional 🔁.

Graficul anual al plăților pentru investiții (capex) evidențiază o creștere accelerată a cheltuielilor de capital ale OMV Petrom, care ating un maximum istoric în 2024, depășind pragul de 5,8 mld. lei 💰. După o perioadă de scădere constantă între 2018 și 2021 – de la 4,4 mil. lei în 2018 la un minimum de 2,8 mld. lei în 2021 – compania revine pe un trend expansionist, cu o creștere susținută în 2022 (3,3 mld. lei) și 2023 (4,7 mld. lei). Această intensificare a investițiilor sugerează o repoziționare strategică pe termen lung, probabil în contextul tranziției energetice și al reconfigurării infrastructurii ⚡️🔧. Creșterea din 2024 marchează cea mai ambițioasă alocare de capital a companiei din ultimul deceniu.

Conform propunerii inițiale formulate de Directoratul OMV Petrom, pentru anul financiar încheiat la 31 decembrie 2024 se recomandă un dividend de bază brut de 0,0444 lei/acțiune, echivalentul unei creșteri anuale de 7,5%, situată la mijlocul intervalului estimat de 5–10% 📈. Această alocare respectă politica oficială privind dividendele și va fi supusă aprobării în cadrul AGA din aprilie 2025. În plus, la mijlocul anului 2025, se va decide dacă va fi propusă și distribuirea de dividende speciale, în funcție de revizuirea performanței financiare și contextul pieței 🔍💰.