Tensiuni macro și reevaluări sectoriale: ce semnale transmite piața?

Mai avem puțin și închidem sezonul de iarnă. Însă bursa e neliniștită.

Ba începe în forță cu anumite creșteri optimiste, ba scade inopinat.

Indicii bursieri americani au scăzut vineri semnificativ când piața a fost vândută accelerat, cu un apetit bearish care a crescut pe fondul incertitudinilor geopolitice și legate de taxe vamale, în contextul relațiilor diplomatice tensionate și pe fondul îngrijorărilor ce țin de o rată a inflației în creștere și dobânzi mari.

Poate intra în recesiune SUA? Anul acesta probabil că nu, dar deficitul bugetar și comercial este imens, coroborat cu o datorie sufocantă de zeci de tril. $, cu o rată a inflației în creștere și yield-uri aproape de 5%,

Există o tensiune constantă în piață, iar știrile cu cel mai mic impact pot declanșa vânzări masive, de aceea e important să acumulezi numerar și să ai pregătită o rezervă constantă în portofoliu.

Indicele Nasdaq 100 a scăzut cu 2,06%, S&P 500 a scăzut cu 1,71%.

Scăderea de vineri a tras sectoarele în jos, dar majoritatea încă păstrează o performanță pozitivă în 2025.

Servicii medicale (XLV) +6,44% – Cel mai performant sector de anul acesta. Servicii de comunicații (XLC) +6,41% – Creștere solidă, alături de Servicii medicale. Energia (XLE) +6,15% și Utilități (XLU) +6,05%, Sector financiar (XLF) +5,01%, Materials (XLB) +4,67%, Bunuri de consum (XLP) +4,54%, Imobiliare (XLRE) +3,84%.

Sectoarele cu performanță scăzută:

Tehnologia (XLK) +1,01% – A rămas în urmă față de alte sectoare.

Bunuri de consum discreționar (XLY) -2,66% – Singurul pe scădere.

Vineri a fost un final de săptămână bearish, cu vânzare accelerată care a redus SPY sub $600. O scădere de aproape 2% a însemnat scăderi de peste 4-6% în acțiuni individuale cunoscute, sau chiar scăderi de 7-12% în acțiuni individuale populare de tip creștere accelerată ”growth”.

De exemplu, Nasdaq-100 a scăzut cu peste 2%, fiind concentrat în tehnologie, cu expunere la acțiuni mult mai riscante, cu evaluări ridicate și concentrație masivă în mag-7 din tehnologie.

Scăderea poate fi accentuată săptămâna aceasta, chiar dacă se cumpără dipul pe termen scurt, și poate fi un bull trap, deși 2023-2024 ne-au demonstrat un tipar higher lows, deci operațiunea de cumpărare periodică în astfel de scăderi bursiere s-a transpus în acumulare strategică. Cumperi dipul?

În ceea ce privește factorii în stil de investiții, piața a fost agresivă vineri și a vândut fiecare categorie. Cea mai mare scădere a fost în growth, pe fiecare capitalizare în parte: large cap-growth -2,4%, mid cap-growth -3%, small cap-growth -3,6%, în timp ce segmentul value a alunecat cu 1-2%.

Yield-urile din SUA rămân foarte ridicate, ceea ce păstrează dolarul american la o valoare în apreciere față de EUR sau valute internaționale datorită diferenței între ratele de dobândă practicate la niveluri semnificativ diferite între țări.

SUA are randamente la titluri de stat între 4,275% la 5 ani și spre 5% la 20-30 ani, ceea ce înseamnă un cost de oportunitate foarte ridicat pentru clasa de active acțiuni, de aceea Warren Buffett ține sute de miliarde $ în titluri de stat pe termen scurt, un record istoric în astfel de dețineri de instrumente financiare purtătoare de venit fix la aceste randamente imense.

Cele mai mari companii din SUA scad vineri semnificativ, după ce au avansat puternic de la începutul lui 2025, avem o zi de corecție cu scăderi de la 2% la 7%, și mici creșteri pe sănătate.

UNH UnitedHealth -7,17%, TSLA Tesla -4,68%, ORCL Oracle -4,65%, NVDA NVIDIA -4,08%, AVGO Broadcom -3,56%, AMZN Amazon -2,83%, GOOGL Alphabet -2,65%, WMT Walmart -2,50%.

Cu toate acestea, avem un sfert din cele mai mari companii care au generat randament ridicat de la începutul lui 2025, și care au reușit să aducă alpha (randament peste indicele S&P 500):

META Meta 14,07%, COST Costco 13,76%, JNJ Johnson & Johnson 12,69%, LLY Eli Lilly 12,29%, V Visa 10,86%, JPM JPMorgan 10,10%, MA Mastercard 6,72%, BRK.B Berkshire Hathaway 6,13%.

Sectorul servicii de sănătate a înregistrat o performanță excelentă..

Visa și Mastercard aduc un randament frumos investitorilor datorită unui fundament în creștere semnificativă și devin mai interesante!

Dar nu ar trebui să adăugăm în portofoliul de investiții acțiuni mai sigure ce reprezintă mare parte din economia globală? Acele acțiuni care beneficiază pentru fiecare tranzacție comercială efectuată?

Graficul următor compară volumul anual de tranzacții procesate de Visa (V), Mastercard (MA) și American Express (AXP).

Visa domină sectorul cu o creștere totală de +128,78%, Mastercard urmează cu +137,57%, iar American Express cu +85,3%.

Visa rămâne liderul industriei, cu cel mai mare volum de tranzacții.

Încă nu au terminat de raportat toate companiile din S&P 500 sau din alți indici bursieri importanți din America, însă chiar și după corecția de vineri, acțiunile cu reacție explozivă după raportări păstrează un randament foarte ridicat de la începutul lui 2025, cu alpha vs S&P 500.

APPS Digital 140,34%, BROS Dutch Bros 35,14%, DOCS Doximity 35,12%, NET Cloudflare 35,03%, PLTR Palantir 34,85%, LEU Centrus 32,71%, SPOT Spotify 32,68%, HOOD Robinhood 30,83%.

Lista celor 43 de acțiuni din infrastructura AI pentru noua revoluție digitală, acțiuni pe care le urmărim cu mare atenție anul acesta, vedem că este afectată semnificativ de ultima corecție de vineri, ceea ce înseamnă că multe dintre aceste acțiuni pot fi cumpărate la un preț mult mai scăzut având în vedere potențialul masiv pe care îl au odată cu investițiile viitoare din partea Americii, pentru a deveni o țară dominantă în ceea ce privește avantajul competitiv în inteligență artificială. America declară puternic că se focalizează pe AI!

De la începutul lui 2025, sunt acțiuni cu potențial foarte ridicat, care au adus randament imens, și care încă se păstrează pozitiv chiar dacă vineri s-au corectat semnificativ, trend descendent care începuse deja cu știrile negative din partea Chinei, cu avansul major al DeepSeek.

SMCI Super Micro 86,59%, OKLO Oklo 77,53%, INOD Innodata 56,73%, PLTR Palantir 34,85%, LEU Centrus 32,71%, NBIS Nebius 30,58%, CLS Celestica 28,13%, NNE Nano Nuclear 20,94%, FFIV F5 17,40%.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.