Unde ne poziționăm acum?

A doua etapă a erei tech: de la infrastructura AI la monopolurile “agentice”

Ne aflăm într-un moment rar în istoria tehnologiei: mai multe mega-tendințe se suprapun și se întăresc reciproc, comprimând ciclurile de inovare astfel încât ceea ce necesita ani se execută acum în luni. Prima etapă a AI a ridicat infrastructura — GPU-uri, servere, rețele, centre de date. A doua etapă, cea care captează valoarea economică reală, este despre aplicații agentice: AI este introdusă direct în fluxuri operaționale, lanțuri logistice, rețele și sisteme fizice ce coordonează economii de trilioane. Platformele cu moat-uri deja formate vor absorbi o parte disproporționată din această valoare.

Președintele Trump a găzduit o cină de business cu un grup restrâns de lideri ai tehnologiei, între care Mark Zuckerberg (Meta), Satya Nadella (Microsoft), Sundar Pichai (Google), Tim Cook (Apple), Lisa Su (AMD) și Sam Altman (OpenAI); o întâlnire concentrată pe dialog direct între executivul american și vârfurile industriei digitale.

Semiconductori & infrastructură. Rezultatele Broadcom (AVGO) pentru T3 arată încă o dată că “pick-and-shovels (târnăcoape și lopeți)” rămâne teza dominantă: venituri $15,95 mld. (vs. est. $15,83 mld.), EPS $1,69/acțiune (vs. $1,66), EBITDA $10,7 mld., iar vânzările asociate AI au atins $5,2 mld. Estimările pentru T4 urcă la $17,4 mld. venituri, marjă EBITDA 67% și vânzări AI $6,2 mld. – semnal clar că investițiile în interconectare, accelerare și memorie specializată sunt în plină evoluție accelerată. În aceeași logică a „infrastructurii viitorului”, Oklo (OKLO) dezvoltă în Tennessee o fabrică de $1,7 mld. pentru a transforma deșeuri nucleare în combustibil; dacă tema se confirmă, devine veriga lipsă dintre securitatea energetică și electrificarea accelerată cerută de AI.

Pick-and-shovels e metafora din Goana după Aur: cei care au vândut târnăcoape și lopeți au câștigat indiferent cine găsea aur. În investiții, înseamnă să privilegiezi furnizorii de infrastructură fără de care valul AI și digitalizarea nu se poate construi.

Dincolo de coloșii infrastructurii (Google, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Broadcom, TSM), ies în față platforme ce devin straturi operaționale:

• Palantir (PLTR) — „sistemul de operare” pentru AI în companii: leagă în timp real date, reguli și procese din sisteme disparate (apărare, energie, lanțuri logistice) și oferă un panou unic de decizie. De ce contează: odată integrat în fluxurile critice, este foarte greu și costisitor de înlocuit.
• Cloudflare (NET) — paznicul și dirijorul traficului pe internet: stă între utilizatori și aplicații, controlează traseul datelor, permite rularea de cod aproape de utilizator (inferență la margine) și implementează securitate Zero Trust (nimeni nu e „de încredere” implicit). Concluzie: cine controlează traseul datelor, controlează și monetizarea.
• CrowdStrike (CRWD) — centrul de comandă al securității: protecție continuă a dispozitivelor și serverelor, cu un serviciu care rulează permanent (nu doar licență instalată) și se extinde pe măsură ce cresc sarcinile „agentice”. Implicație: ARR (venit recurent anual) crește pentru că utilizarea se lărgește odată cu volumul de lucru.
• Snowflake (SNOW) — lichiditate pentru date, între cloud-uri: nu e doar depozit, ci un mod standardizat și guvernat de a accesa și partaja datele peste mai multe platforme. Semnal cheie: NRR ~125% sugerează că, în timp, clienții cumpără mai mult (extindere pe verticală în același cont).
• MongoDB (MDB) — memoria operațională a aplicațiilor: prin Atlas, combină baze de date tranzacționale cu căutare vectorială/embeddings și scrieri în flux în timp real. Rezultat: când devine „memoria” aplicației, dislocarea este dificilă (risc și cost ridicate pentru a migra).

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am alocat $180.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

Unde se mută leadership-ul de piață acum. Pe lângă hyperscaleri (AMZN, GOOGL), harta momentului indică: Semis (NVDA, TSM, AVGO, AMD), Networking (CRDO, ANET, CLS), Data Centers (IREN, NBIS, APLD), Cybersecurity (YOU, NET), FinTech (HOOD, AFRM, SOFI), Aerospațial (GE, KRMN), Energie (BE, TLN, RYCEF), Metale rare (UAMY, SMP, IDR), Health (TEM, ALNY), plus verticalele Social (RDDT) și Software (APP).

Nu toate vor fi câștigători seculari, însă fluxul de capital urmărește vectorii de forță: latență minimă, securitate by-design, date guvernate și capex predictibil pentru AI.

Semnale din preț și momentum. Pe tactic, SOFI a reaccelerat după o convergență pe EMA 21 zile, cu tentativa de recuperare a MA 10 zile, o structură clasică de buy-the-dip în trend ascendent atunci când volumul confirmă. Celestica (CLS) forțează noi maxime istorice, validând ipoteza că furnizorii “inteligenți” de hardware/integrare devin proxy-uri atractive pentru tema AI din afara mega-cap-urilor.

Macro: “fereastra” băncii centrale. În planul ciclului, piața notează un fapt disonant: numărul șomerilor a depășit numărul posturilor vacante în SUA; dacă dinamica se menține, argumentul pentru tăierea dobânzilor în proximitate capătă greutate, cu povestea oficială ancorată într-o slăbire a pieței muncii.

Teza unificatoare este clară: AI agentic redefinește sistemul – de la siliciu, rețea și memorie până la straturile de execuție, securitate, lichiditate de date și memorie în aplicații. În acest cadru, selecția trebuie să privilegieze platformele cu moat, unde fiecare nou flux automatizat întărește retenția și extinde monetizarea.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.