Ce se întâmplă mai exact? (manipulări macro)

Piața muncii se clatină, Trump atacă Fed, iar tehnologia salvează indicele: ce facem acum?

Într-o succesiune de evenimente ce pare desprinsă dintr-un manual de criză economică modernă, începutul lunii august aduce o imagine tensionată și contradictorie a economiei americane: o piață a muncii în declin, un președinte în atac direct asupra Fed, inflație peste așteptări, o explozie a cheltuielilor în AI și o piață bursieră aproape imună la veștile proaste. Ce se întâmplă cu adevărat?

Slăbirea pieței muncii: semnal de avertisment

Raportul de locuri de muncă publicat pe 1 august a confirmat ceea ce mulți analiști suspectau deja: piața muncii începe să cedeze. Revizuiri masive au fost efectuate asupra datelor din lunile anterioare, cu -258.000 locuri de muncă eliminate din mai și iunie, în timp ce iulie aduce doar 73.000 de joburi noi, mult sub așteptările de 106.000. Rata șomajului urcă la 4,2%, în linie cu estimările, însă este pentru prima dată în ciclul actual în care avem o accelerare sincronizată a șomajului și o încetinire puternică a creării de locuri de muncă.

În mod concret, raportul pentru mai a fost revizuit de la +144.000 la +19.000, iar cel din iunie de la +147.000 la +14.000. Iar în iulie, cifrele s-au prăbușit la doar +73.000 de joburi, un minimum care a atras atenția nu doar a investitorilor, ci și a președintelui Trump, care a numit aceste cifre „un șoc” și a acuzat Bureau of Labor Statistics (BLS) că produce date „manipulate politic”, mai ales că revizuirile negative au avut loc imediat după alegerile prezidențiale din noiembrie 2024. Reacția sa a fost promptă: a concediat comisarul BLS, dr. Erika McEntarfer, și a cerut în mod public înlocuirea președintelui Fed, Jerome „Too Late” Powell. Comisarul BLS este persoana aflată la conducerea principalului organism federal responsabil cu:

• colectarea, analizarea și publicarea datelor despre piața muncii, ocuparea forței de muncă, șomaj, salarii, productivitate și prețuri (inclusiv indicele prețurilor de consum – CPI);
• furnizarea lunară a celor mai importante rapoarte economice din SUA, precum raportul NFP (non-farm payrolls), care influențează decisiv piețele financiare și deciziile Fed;
• menținerea integrității metodologiilor statistice folosite în procesul de colectare și publicare a datelor oficiale.

Președintele Trump, în calitatea sa de lider al executivului federal, are autoritatea de a demite comisari numiți politic în funcții de conducere ale agențiilor federale, mai ales dacă sunt numiți anterior de un președinte dintr-un partid opus. În acest caz:

• Trump a declarat public că Dr. Erika McEntarfer a fost numită de administrația Biden;
• a acuzat-o că a "manipulat politic" cifrele privind piața muncii înainte de alegeri, pentru a o avantaja pe Kamala Harris;
• a afirmat că echipa sa a fost instruită să o destituie imediat din funcție și să o înlocuiască cu „o persoană mai competentă și calificată”.

Poate te întrebi ce este această funcție. Comisar al BLS este:

• de rang înalt în cadrul Departamentului Muncii al SUA;
• numită politic, dar BLS este considerat în mod tradițional o agenție nonpartizană și independentă.
• critică pentru stabilitatea piețelor, deoarece datele produse de BLS influențează deciziile Fed, evoluția indicilor bursieri și încrederea investitorilor

Aceste semnale vin într-un moment extrem de sensibil, în care investitorii așteptau o decizie de direcție clară din partea Fed.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am alocat $140.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

Trump versus Powell: presiune politică fără precedent

Reacția Casei Albe nu a întârziat. Președintele Trump a lansat o serie de atacuri la adresa președintelui Fed, Jerome Powell, pe care îl numește în mod repetat „Too Late Powell”, calificându-l drept „moron, loser, prea politic și responsabil pentru trilioane de dolari pierduți.” Retorica președintelui devine și mai agresivă odată cu afirmația că, dacă Powell nu reduce imediat dobânzile, atunci „board-ul Fed ar trebui să preia controlul” — o remarcă de o gravitate instituțională rar întâlnită, ce ridică semne de întrebare cu privire la independența Rezervei Federale.

Dar poate Powell să justifice o reducere a dobânzii într-un context în care inflația PCE pe iunie a crescut la 2,6% (față de 2,5% așteptat), iar inflația de bază urcă la 2,8%?

Tarifele și impulsul geopolitic: o armă politică ce și-a pierdut puterea de foc?

Pe frontul geopolitic, Trump a impus un nou val de tarife comerciale, crescând taxele pentru Canada de la 25% la 35% și aplicând „tarife reciproce” pentru alte 10 țări, inclusiv Elveția, Vietnam, Thailanda, Turcia și Venezuela. Cu toate acestea, piețele au rămas aproape indiferente, înregistrând doar o scădere marginală a S&P 500 futures cu 10 puncte, în principal din cauza rezultatelor financiare slabe ale Amazon. În urmă cu doar câteva luni, o astfel de știre ar fi produs un declin de -3%. Așadar, asistăm la o uzură a impactului politic asupra bursei, semn că piața nu mai reacționează reflex la escaladări comerciale.

Pe de altă parte, o rază de optimism a venit din Asia: Trump a semnat un acord comercial cu Coreea de Sud ce include un angajament investițional de $350 mld. în SUA, achiziții de energie în valoare de $100 mld., și condiții tarifare net favorabile exporturilor americane. O mutare menită să echilibreze duritatea celorlalte măsuri și să sugereze un model de parteneriat economic strategic.

AI – motorul care trage tot indicele

În ciuda acestei tornade de date macro negative și tensiuni geopolitice, există un singur sector care pare complet deconectat de realitatea economică tradițională: tehnologia, în special AI-ul. Microsoft și Meta tocmai au anunțat cheltuieli de capital (CapEx) colosale — $30 mld. pentru Microsoft în doar un trimestru și $72 mld. pentru Meta în 2025, direcționate în proporție covârșitoare către AI.

Imediat după închiderea sesiunii, MSFT și META au crescut brusc, adăugând împreună peste $550 mld. în capitalizare bursieră, o valoare mai mare decât întreaga capitalizare a Costco și cu mult peste valoarea totală a Netflix. Această redistribuire masivă a capitalului reflectă încrederea investitorilor că, indiferent de climatul macro, AI-ul este inevitabil, indispensabil și ireversibil. TU ești bine poziționat?

Într-un moment în care tranzițiile dintre stagflație, recesiune și războaie comerciale tensionează toate modelele de investiții, tehnologia — și în special AI-ul — devine noul „safe haven” în imaginația colectivă a pieței.

Pe fundalul acestei fragmentări evidente între realitatea economică a clasei mijlocii (șomaj în creștere, inflație persistentă) și entuziasmul speculativ al Big Tech, poziționarea devine esențială.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.