Corecții bursiere și tensiuni geopolitice: între Trump, Putin și piețele globale

Piața a scăzut semnificativ vineri, pe 21 februarie, 2025.

O zi roșie pentru investitori! Sigur te uitai la portofoliu cu indignare..

Am explicat că este slăbiciune în piață și foarte multă sensibilitate, și am menționat repetat că oricând poate fi o corecție. Și încă se aplică!

Vineri, piața a înregistrat scăderi semnificative, dar nu foarte îngrijorătoare, având în vedere evaluările foarte ridicate, adică încă mai există loc de presiune, chiar dacă dip-ul poate fi cumpărat pe termen scurt, orice nouă știre indiferent cât de majoră, poate cataliza o scădere accentuată a pieței de aceea e foarte important să avem rezerve de numerar semnificative.

Dar cu cât a scăzut piața și ce companii au fost afectate în evaluare? Ei bine, Nvidia a scăzut cu 4%, Broadcom cu 4%, Tesla cu 5%, Oracle, Palantir tot cu 5% fiecare, deci tehnologia în principal a încasat noi scăderi în această zi bearish, însă vom analiza săptămâna aceasta dacă scăderile persistă și la ce noi niveluri poate ajunge S&P 500 pentru că piața poate fi destabilizată ușor.

► Trump cere „agresivitate” în eficiența guvernamentală, vrea birocrația redusă semnificativ, vrea ca Elon Musk să răspundă cu măsuri rapide, fără compromisuri administrative sau politice.

Deși Elon Musk a intrat într-un mod de focalizare accentuată pe eficiența guvernamentală, nu pare să fie de ajuns pentru Trump.

Președintele Trump îl împinge să fie chiar mai agresiv cu ceea ce ei numesc irosire și gestionare ineficientă de fonduri, și îi acordă lui Elon Musk control complet în gestionarea resurselor federale.

Ministerul numit DOGE, sau agenția condusă de Elon Musk, are un obiectiv clar, reducerea cheltuielilor, optimizarea proceselor și eliminarea pierderilor din cadrul statului american.

Adevărul este că la ce situație macroeconomică este în America, e nevoie de orice măsură să revină pe o traiectorie normală, că datoria de zeci de trilioane $ și deficitul imens nu se acoperă de unele singure.

Tu ai primit emailul de la Elon Musk weekend-ul acesta?

Eu personal, n-am primit. Dar dacă aș fi primit, aș fi fost foarte atent la răspunsul pe care l-aș fi dat? Bine că nu sunt bugetar în SUA. De ce?

După ce președintele Trump l-a îndemnat pe Elon la mai multă agresivitate în operațiuni:

► Elon Musk anunță un e-mail obligatoriu pentru angajații federali, fiecare trebuie să raporteze realizările săptămânale, fără excepții, iar lipsa răspunsului este considerată automat drept demisie. Este o decizie radicală, ce are un impact imediat asupra administrației, Trump susține abordarea și cere reforme mai rapide.

Reacțiile sunt mixte: unii laudă eficiența, alții critică abordarea, se discută despre posibile concedieri în masă și tensiuni interne. DOGE devine epicentrul reformei administrației federale, iar Musk aplică stilul său: viteză, rezultate, fără birocrație inutilă.

În mediul corporativ, Elon Musk a dovedit eficiență remarcabilă, mai ales când a concediat masiv angajații de la compania Twitter după ce a preluat-o, dar oare va funcționa și cu agențiile federale? Sistemul public nu funcționează pe aceleași măsuri de productivitate.

Guvernul federal are 2,7 mil. de angajați, un aparat administrativ uriaș, împărțit pe agenții cu dimensiuni foarte diferite și roluri variate.

Îți voi prezenta câteva să vezi cine a primit email-ul:

► Serviciile poștale și recensământul domină ca număr de angajați, 607.000 de oameni, aproape un sfert din totalul federal. Departamentul pentru Veterani vine pe locul doi, cu 487.000 de angajați alocați pentru servicii și asistență.

► Securitatea și armata au sute de mii de angajați activi, Homeland Security - 223.000, Army - 221.000, Navy - 217.000, Air Force - 169.000. Departamentul de Apărare completează sectorul militar, cu 157.000 de angajați dedicați logisticii și strategiei. Agențiile financiare și juridice au personal semnificativ, Justiție - 117.000, Trezorerie - 109.000, responsabile cu legi și finanțe.

► Sectorul agricol și sănătatea publică sunt esențiale, Agricultură - 92.000, Sănătate și Servicii Umane - 91.000. Agențiile mai mici gestionează sectoare critice, dar cu personal redus, Transport - 56.000, Energie - 17.000, Educație - doar 4.000 de angajați.

Este o administrație supradimensionată?

Sau o nevoie reală de forță de muncă?

Musk și Trump vizează tăieri semnificative și reducerea birocrației.

În ultimele săptămâni, relațiile dintre președintele american Donald Trump și omologul său ucrainean, Volodimir Zelenski, au fost marcate de tensiuni legate de asistența financiară și de resursele din Ucrainei.

► Negocieri privind resursele minerale

Administrația Trump a propus un acord prin care Ucraina ar ceda Statelor Unite resurse minerale în valoare de $500 mld., inclusiv resurse rare și petrol, ca formă de compensație pentru ajutorul militar și economic oferit de SUA în timpul conflictului cu Rusia. Președintele Zelenski a respins această propunere, argumentând că suma depășește cu mult ajutorul primit și ar împovăra generațiile viitoare de ucraineni. El a subliniat că sprijinul american nu ar trebui considerat o datorie și a solicitat garanții de securitate în orice acord viitor.

► Critici și replici din partea președintelui Trump, dar și Zelenski.

În cadrul unei conferințe, președintele Trump a criticat refuzul lui Zelenski de a semna acordul, numindu-l „dictator" pentru că nu a organizat alegeri în timpul legii marțiale. Zelenski a răspuns afirmând că organizarea de alegeri în timpul războiului este impracticabilă și că astfel de afirmații sunt rezultatul dezinformării din partea Rusiei.

► Discuții internaționale și mediere

În paralel, președintele Trump a anunțat discuții cu președintele rus Vladimir Putin, și a avut întâlnirea în Arabia Saudită pentru a negocia o soluție pașnică. Aceste negocieri au fost criticate pentru excluderea Ucrainei din discuțiile directe. Lideri europeni, precum Emmanuel Macron și Keir Starmer, au intervenit pentru a susține poziția Ucrainei și a sublinia importanța includerii acesteia în orice acord de pace.

► Controverse privind asistența financiară

Președintele Trump a declarat că Europa a oferit Ucrainei $100 mld. sub formă de împrumuturi, în timp ce SUA au acordat ajutor fără a aștepta rambursări, considerând acest lucru inechitabil și a blamat administrația Biden pentru aceste negocieri.

► Posibile evoluții

În ciuda tensiunilor, discuțiile continuă, iar oficialii americani se așteaptă la semnarea unui acord privind resursele minerale în săptămâna următoare. Zelenski a exprimat dorința pentru un rezultat echitabil care să nu împovăreze Ucraina și să includă garanții de securitate.

Aceste evoluții subliniază complexitatea relațiilor internaționale și provocările în obținerea unui consens care să respecte interesele ambelor națiuni implicate.

Președintele rus Vladimir Putin a făcut mai multe declarații referitoare la administrația Trump și la conflictul din Ucraina.

► Pe 23 februarie 2025, cu ocazia Zilei Apărătorilor Patriei, Putin a afirmat că soldații ruși care luptă în Ucraina apără „interesele naționale și viitorul Rusiei".

► În aceeași perioadă, Kremlinul a calificat dialogul dintre Putin și președintele american Donald Trump drept „promițător", în contextul împlinirii a trei ani de la invazia Ucrainei.

► Pe 19 februarie 2025, purtătorul de cuvânt al Kremlinului, Dmitri Peskov, a declarat că o întâlnire între Putin și Trump ar putea avea loc, deși pregătirea unei astfel de reuniuni necesită timp.

► În ceea ce privește încheierea conflictului, analiștii sugerează că războiul din Ucraina s-ar putea opri în 2025, odată cu semnarea unui armistițiu. Cu toate acestea, tensiunile dintre Rusia și Occident ar putea persista chiar și după încheierea oficială a ostilităților.

► În concluzie, administrația Putin se arată deschisă dialogului cu președintele Trump, iar o întâlnire între cei doi lideri este posibilă în viitorul apropiat. Cu toate acestea, perspectivele privind încheierea conflictului din Ucraina rămân complexe și dependente de evoluțiile diplomatice și militare. Cu speranțe ridicate, președintele Trump spune că războiul ar putea fi în curând finalizat.

► În ultimele săptămâni, președintele rus Vladimir Putin a făcut o serie de declarații și a inițiat acțiuni menite să îmbunătățească relațiile cu administrația Trump și să atragă companiile occidentale înapoi în Rusia.

► Invitarea companiilor occidentale înapoi în Rusia

La 22 februarie 2025, Putin a instruit guvernul să pregătească terenul pentru revenirea companiilor occidentale în Rusia, subliniind că firmele rusești ar trebui să aibă avantaje față de cele occidentale care revin, ca răspuns la sancțiunile anterioare. De la invazia Ucrainei în 2022, aproximativ 472 de companii străine au părăsit Rusia, iar 1.360 și-au redus prezența. Deși unele companii americane și-au exprimat interesul de a reveni, nu au fost luate încă măsuri concrete. Oficialii ruși au indicat că readmiterea va fi selectivă, favorizând sectoarele cu riscuri economice minime și prioritizând substituenții locali. Discuțiile detaliate depind de ridicarea sancțiunilor occidentale, posibilitate apărută după recentele negocieri. Revenirea Renault și cooperarea cu Boeing au fost menționate specific, deși există provocări datorate înlocuirii pieței locale cu entități apropiate de Kremlin.

► Restabilirea relațiilor diplomatice cu administrația Trump

În urma unei convorbiri telefonice cu președintele american Donald Trump, Putin a subliniat importanța restabilirii relațiilor diplomatice normale între cele două țări. La 18 februarie 2025, oficiali de rang înalt din SUA și Rusia s-au întâlnit la Riad, Arabia Saudită, pentru a discuta despre încheierea războiului din Ucraina și îmbunătățirea relațiilor diplomatice și economice. Ambele părți au convenit să restabilească funcționarea normală a misiunilor diplomatice și să exploreze modalități de a sprijini negocierile de pace în Ucraina. De asemenea, s-a discutat despre posibila cooperare energetică între SUA și Rusia, iar aceste discuții ar putea duce la ridicarea unor sancțiuni americane împotriva Rusiei. Cu toate acestea, abordarea administrației Trump ar putea tensiona relațiile SUA cu aliații europeni și ar putea afecta poziția Washingtonului față de Kiev și alte națiuni NATO.

► Planuri și perspective până astăzi, la 24 februarie 2025

Până pe 24 februarie 2025, se așteaptă ca Rusia și SUA să continue dialogul pentru a normaliza relațiile diplomatice și economice. De asemenea, este posibil ca unele companii occidentale să își reia activitatea în Rusia, în funcție de evoluția discuțiilor privind sancțiunile și condițiile de piață. Cu toate acestea, procesul de revenire nu va fi simplu, deoarece multe nișe de piață au fost deja ocupate de companii locale după retragerea firmelor occidentale. În plus, restabilirea completă a relațiilor diplomatice va necesita timp și eforturi susținute din partea ambelor părți.

În ultimele săptămâni, președintele Donald Trump a anunțat o serie de măsuri comerciale care au generat îngrijorări pe piețele financiare și au contribuit la scăderea burselor.

► La începutul lunii februarie 2025, Trump a anunțat taxe vamale suplimentare de 25% pentru importurile din Canada și Mexic și de 10% pentru cele din China, ca răspuns la preocupările legate de imigrația ilegală și traficul de droguri, care au fost amânate.

► Ulterior, pe 9 februarie, președintele a anunțat intenția de a introduce taxe vamale de 25% pentru toate importurile de oțel și aluminiu, pe lângă taxele existente, escaladând astfel politica sa comercială.

► Pe 13 februarie, Trump a semnat un memorandum prezidențial care solicită elaborarea unui plan cuprinzător pentru restabilirea echității în relațiile comerciale ale SUA și contracararea aranjamentelor comerciale neechitabile, denumit „Planul echitabil și reciproc".

► În plus, pe 14 februarie, președintele a declarat că intenționează să impună taxe vamale de aproximativ 25% asupra automobilelor importate în Statele Unite, cu o decizie finală așteptată în jurul datei de 2 aprilie.

► Investitorii sunt preocupați de posibilele măsuri de retorsiune comercială din partea partenerilor internaționali și de impactul acestor taxe vamale asupra economiei globale, ceea ce a dus la o volatilitate crescută pe piețele financiare.

► Pe 21 februarie 2025, piețele din Statele Unite au înregistrat scăderi semnificative, influențate de mai mulți factori economici și geopolitici.

► Sunt aceste temeri legate de stagflație: Persistența inflației și politicile comerciale protecționiste ale președintelui Donald Trump au alimentat temerile legate de stagflație—o combinație de stagnare economică și inflație ridicată. Un sondaj realizat de Bank of America a relevat că așteptările investitorilor privind stagflația au atins un nivel maximum al ultimelor șapte luni.

► Scăderi în sectorul tehnologic: Lansarea neașteptată a modelului de inteligență artificială "DeepSeek" de către un startup chinez a provocat neliniște pe piețele tehnologice globale. Contractele futures Nasdaq 100 au scăzut cu 3,3%, iar acțiunile Nvidia au înregistrat o scădere de peste 13% înainte de deschiderea pieței.

► Performanța companiilor de retail: Walmart a raportat estimări de vânzări sub așteptări pentru anul fiscal 2026, ceea ce a dus la o scădere de 6,3% a acțiunilor sale.

Acești factori combinați au contribuit la o atmosferă de incertitudine pe piețele financiare, determinând investitorii să reevalueze riscurile și să ajusteze portofoliile în consecință.

S&P 500 reacționează negativ pe 21 feb, când multe segmente bursiere scad semnificativ.

După ce a atins un vârf de 6147 puncte, S&P 500 este vândut masiv și scade spre 6000 puncte. De la un oscilator RSI de aproape 70 la finalul lui 2024 când S&P 500 era peste 6000 puncte, observăm o divergență a acestui oscilator spre 40, S&P 500 fiind aproape de nivelul de atunci, ceea ce semnifică vânzare masivă vineri și o sensibilitate accentuată în evaluarea indicelui. Mai pot urma corecții!

Aurul intră în a-8a săptămână de raliu impresionant, depășește vârf după vârf și este bullish.

ETF-ul GLD depășește $270 și se apropie de $300, având în vedere nivelul de $150 în 2022. Băncile Centrale cumpără aur masiv, coroborat cu incertitudini accentuate vizavi de recesiune.

ETF-ul piețelor emergente este la cel mai mare nivel de la mijlocul lui octombrie 2024, iar trendul este bullish, de la începutul lui 2025 creșterea s-a accelerat semnificativ.

Observăm supra-performanța acțiunilor americane față de restul piețelor dezvoltate în USD.

Remarcăm trei vârfuri distincte asociate cu perioade speculative:

• Bula Nifty 50 (anii '60-’70) – O perioadă în care un grup select de acțiuni mari din SUA a devenit extrem de supraevaluat înainte de o corecție severă.
• Bula Dot-com (anii '90-2000) – Supraevaluarea masivă a acțiunilor din sectorul tehnologic, care a dus la prăbușirea pieței în 2000-2002.
• "Magnificent 7" (prezent) – Creșterea accelerată a unui grup restrâns de companii de tehnologie dominante, ceea ce ridică întrebări privind o potențială supraevaluare.

Graficul sugerează că, istoric, astfel de vârfuri extreme au fost urmate de perioade de declin relativ al acțiunilor americane față de piețele globale. Totuși, există o diferență semnificativă: profitabilitatea! care este imensă pentru mag-7 în 2024 conform ultimelor raportări.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.