Între tarife și tăieri de dobândă: dilema Fed

Inflația din Statele Unite a continuat să se tempereze în aprilie 2025, indicele CPI scăzând la 2,3%, sub așteptările de 2,4% și marcând cel mai scăzut nivel din februarie 2021. În același timp, inflația de bază (core CPI) s-a stabilizat la 2,8%, în linie cu prognozele. Este a treia lună consecutivă de scădere a inflației generale, iar această evoluție se produce în ciuda conflictului comercial în desfășurare, sugerând o reziliență macroeconomică neașteptată. Scăderile semnificative ale prețurilor la energie (gazolină -11,8%, combustibil -9,6%) au contrabalansat majorările punctuale la gaze naturale și electricitate, în timp ce inflația în sectorul alimentar și al transportului s-a moderat substanțial.

Acest set de date este cu atât mai relevant cu cât reprezintă primul raport de inflație ce include impactul tarifelor reciproce anunțate pe 2 aprilie. În mod remarcabil, efectul acestora nu s-a tradus într-o accelerare imediată a prețurilor, oferind Rezervei Federale un argument puternic pentru o eventuală relaxare monetară. Totuși, mesajele din sfera politică rămân tensionate: reprezentantul comercial al SUA, Greer, a declarat că tarifele împotriva Chinei „pot fi ridicate din nou” dacă negocierile nu decurg favorabil, menținând incertitudinea la un nivel ridicat.

Toate privirile sunt astfel îndreptate spre Fed, care va trebui să decidă dacă această calmare aparentă a inflației justifică o reducere a dobânzilor sau dacă riscurile geopolitice și comerciale impun precauție. Într-un climat în care tensiunile internaționale alternează cu semnale pozitive din economie, cuvântul cheie este echilibru. Dar cât timp mai poate fi menținut?

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

🚨Din 25 mai, prețul de acces va fi ajustat în sus pentru membrii noi.

Am alocat $95.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

Piețele financiare globale trăiesc o disonanță fascinantă: în timp ce randamentul titlurilor de stat americane pe 30 de ani atinge 4,94%, un nivel record în ultimii 18 ani, bursele americane par decuplate de realitatea costului capitalului. S&P 500 a crescut cu +18,5% în doar 24 de sesiuni, marcând a patra cea mai agresivă revenire din ultimele patru decenii, iar Nvidia (NVDA) a urcat spectaculos cu +50% față de minimum din aprilie, simbolizând euforia tehnologică. În paralel, indicele de volatilitate VIX a scăzut sub 18, cel mai redus nivel din februarie, reflectând o aparentă calmare completă a temerilor de piață.

Această exuberanță este alimentată și de performanțele relative remarcabile ale acțiunilor americane față de cele internaționale: indicele VTI:VEU a înregistrat cea mai bună performanță relativă pe două zile de la alegeri, în timp ce acțiunile din sectorul semiconductoarelor (SMH) au înregistrat cea mai puternică revenire relativă pe patru zile din februarie 2024. Însă sub această suprafață spectaculoasă se ascunde un paradox de fond: costul capitalului crește accelerat, dar capitalul speculativ curge în continuare cu viteză maximă către activele de risc. Este oare această disociere un semn de forță sau preludiul unei ajustări bruște?

Într-un climat atât de tensionat între fundamente și emoție, între dobânzi istorice și optimism bursier extrem, investitorii se confruntă cu o întrebare esențială: ce se va corecta mai întâi – optimismul sau dobânzile? Dacă trecutul ne învață ceva, este că un asemenea decalaj nu poate persista la nesfârșit.

Din aprilie, am efectuat tranzacții foarte importante, și am alocat $25.000 în câteva acțiuni. Accesează portofoliul meu aici.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.