Reforma lui Trump: De la Green la Reindustrializare

Noua eră fiscală sub Trump: Ce înseamnă „Big Beautiful Bill” pentru investitori și piața de energie, EV și infrastructură

Într-o mișcare legislativă majoră cu efecte structurale asupra tranziției energetice și a pieței de capital, administrația Trump a trecut prin Congres „ONE BIG BEAUTIFUL BILL ACT”, o reformă amplă care rescrie din temelii stimulentele fiscale pentru energie regenerabilă, vehicule electrice și infrastructura verde. Dincolo de retorica triumfalistă care anunță „începutul unei noi Epoci de Aur” pentru America, investitorii trebuie să înțeleagă finețea implicațiilor economice, industriale și bursiere. Sub această lege, momentumul accelerării verzi se temperează brusc, iar bursa începe deja să se repoziționeze în jurul acestor noi coordonate fiscale și geopolitice.

I. Lovitura sistemică asupra stimulentelor pentru EV și energie curată

Cele mai relevante schimbări fiscale intrate în vigoare:

• Eliminarea creditului de 7.500 dolari pentru vehicule electrice noi începând cu 30 septembrie 2025;
• Eliminarea creditului de 4.000 dolari pentru vehicule electrice second-hand, la aceeași dată;
• Eliminarea creditelor pentru vehicule electrice comerciale și de leasing, afectând inclusiv companiile de flotă;
• Eliminarea creditului de 30% pentru panouri solare montate pe acoperiș — expiră pe 31 decembrie 2025;
• Eliminarea creditelor pentru pompe geotermale, sisteme casnice eficiente energetic și renovări verzi — tot până la final de 2025;
• Eliminarea creditului pentru construcția de locuințe eficiente energetic — valabil doar până la 30 iunie 2026;
• Închiderea etapizată a creditului pentru producția de energie curată (solar, eolian, nuclear) pentru proiectele care intră în funcțiune după 2027, dacă nu încep construcția până la finalul lui 2026.

Aceste măsuri, combinate, reduc atractivitatea fiscală a tranziției energetice în SUA. Companiile listate din sectoare precum solar (Enphase, Sunrun, First Solar), geotermal (Ormat Technologies) și renovări verzi (Generac, Johnson Controls) sunt direct dezavantajate. Veniturile acestor companii erau în mare parte stimulate de politicile fiscale din epoca Biden. Odată cu dispariția creditelor, proiectele devin mai costisitoare și mai puțin creditabile, iar cererea se poate reduce semnificativ. În paralel, Tesla, Rivian, Lucid și alți producători de EV vor resimți eliminarea creditelor pentru consumatori și companii. Dar lovitura cea mai mare vine din modificările aduse pieței de credite ZEV.

II. Eroziunea sistemului de credite ZEV (Zero-Emission Vehicle): finalul unei piețe de miliarde?

Trump lovește indirect, dar tare, în sistemul care susținea vânzările de EV și veniturile suplimentare pentru companii precum Tesla:

• Se elimină penalitățile pentru nerespectarea standardelor CAFE (eficiență consum) → $0 amenzi pentru constructorii auto care nu ating țintele de eficiență;
• Se revocă derogările EPA pentru California și cele 17+ state care urmau mandatele ZEV → elimină cerințele obligatorii de a cumpăra EV-uri sau credite ZEV;

Dispare cererea „forțată” pentru credite ZEV, ceea ce reduce drastic veniturile pasive ale Tesla și ale altor producători care vindeau aceste credite către rivali (Ford, GM, Chrysler etc.). Dacă instanțele nu anulează aceste modificări, piața ZEV din SUA riscă o prăbușire completă.

Investitorii trebuie să urmărească atent:

• Ce se întâmplă în instanțele federale în următoarele 6–12 luni privind revocarea derogărilor EPA;
• Dacă statele democratice vor căuta soluții legale pentru a-și menține standardele stricte de emisii.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am alocat $125.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

III. Bateriile – o cursă contra timp (cum afectează segmentul)

Creditul de producție avansată (45X) și creditul pentru investiții în facilități (48E) rămân active, dar vin cu cerințe tot mai stricte:

• Pentru a beneficia de 45 dolari/kWh pentru celule și 10 dolari/kWh pentru module, trebuie îndeplinit un conținut intern:
  • 60% în 2026,
  • crescând la 85% până în 2030.
• Pentru investiții (48E ITC), cerințele de conținut local sunt:
  • 55% pentru tehnologie în 2026, până la 75% în 2030+
• IRS a anunțat că LFP-urile chineze (ex. CATL) ajung la doar 48% conținut local → nu se califică;
• Doar 3 companii produc celule LFP în SUA: Tesla, LG Energy și Envision AESC, dar nu pot acoperi cererea actuală.

Investitorii trebuie să evalueze:

• Tesla este poziționată favorabil: construiește și celule, și module în SUA, are unități în Sparks și Texas, produce invertoare și carcase local — totul contează pentru calculul de conținut.
• Companii care importă din China (NIO, XPeng, sau companii americane ce colaborează cu CATL) riscă să piardă accesul la subvenții;
• Proiecte mari de stocare (ex. Megapack) vor trebui să gestioneze un „pile” de produse eligibile și neeligibile — o provocare logistică și fiscală.

IV. O nouă deducere pentru vehicule fabricate în SUA – parțial compensatorie

Începând cu 2025, se poate deduce până la 10.000 dolari/an dobândă la creditele auto personale, cu condiția ca:

• Vehiculul să fie asamblat final în SUA,
• Să aibă greutate sub 14.000 lbs.,
• Uzul inițial să fie de la cumpărător,
• Venitul anual să fie sub 100.000 dolari (individual) sau $200.000.

Este o formă de subvenție indirectă pentru producători auto americani (GM, Ford, Tesla), dar impactul e limitat față de pierderea stimulentelor directe. Piața va filtra această măsură ca un amortizor modest, nu ca o oportunitate de creștere.

V. Piața reacționează: revenire spectaculoasă, dar cu fundamente schimbate

Pe fundalul acestor schimbări fiscale, piețele au surprins printr-o revenire istorică:

• S&P 500 a crescut cu +24% în doar 80 de zile, cel mai rapid rebound post-retragere bear din ultimii 50 de ani.
• Această explozie vine după ce tarifele vamale au fost relaxate accelerat, contrar așteptărilor. În aprilie 2025, tarifele au urcat la 22% (în contextul conflictului cu China), dar au scăzut rapid la 13% în iunie și apoi la 10% în iulie, pe fondul detensionării comerciale și al redeschiderii relațiilor cu UE, UK și India.

• Exportatorii americani și producătorii industriali (ex. Caterpillar, Deere, Honeywell) sunt printre cei mai favorizați de scăderea tarifelor;
• Companiile din energie verde, producători de panouri solare sau componente chineze sunt clar penalizate;
• Sectorul industrial tradițional recâștigă atractivitate, în timp ce ESG-ul pierde din valență.

În acest nou climat fiscal și geopolitic, investitorii trebuie să reanalizeze expunerile pe portofolii: companiile dependente de subvenții sunt vulnerabile, în timp ce producătorii integrați, cu lanțuri locale robuste, capătă avantaj competitiv. Într-o lume în care reglementarea devine armă economică, a înțelege structura fiscală e mai valoros decât a ghici trenduri de sentiment. Mă poziționez pe reindustrializare.

Pentru o privire completă asupra modului în care m-am poziționat în acest context și ce acțiuni am ales recent în portofoliu, vezi exact în ce poziții am intrat recent aici ».

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.