S&P 500 la răscruce de rezultate

Suntem în plină sesiune de raportări pe bursa americană!

În curând încep și raportările pe bursa noastră, pe BVB..

Dar acoperim acum bursa din SUA, unde sunt foarte multe oportunități!

Numai săptămâna aceasta raportează foarte multe companii!

De ce este important să urmărim raportările și pulsul pieței?

Evaluările sunt foarte ridicate, trebuie să și livreze..

Momentul adevărului! Bursa face tic-tac la acțiunile cu evaluări masive.

Acestea sunt raportările de săptămâna aceasta:

Merită să mai acumulezi în ETF pe S&P 500? Adevărul este că nu prea..după 2 ani de +68%.

Problema nu este că ETF-ul a crescut masiv în preț, ci că evaluarea este cam mare. Prea mare pentru ce oferă..

De la începutul anului, mag-7 sunt afectate negativ: Apple, Nvidia, Tesla, Google, Microsoft.

De aceea am lichidat la vârf istoric ETF-urile, anticipam raportări slabe la aceste evaluări..Accesează raport lichidare aici.

Totuși, unde intră banii de la începutul lui 2025?

Meta: +19,24%, JPMorgan: +14,92%, Costco: +14,73%, Eli Lilly: +12,88%, Walmart: +12,39%, Visa: +10,69%, Mastercard: +7,72%, Johnson & Johnson: +6,32%, Oracle: +5,08%.

În rest..Procter & Gamble: -1,26%, Novo Nordisk: -2,11%, Microsoft: -2,16%, Alphabet: -2,16%, Broadcom: -3,06%, Tesla: -3,93%, NVIDIA: -6,12%, Apple: -6,65%. Foarte slab!

Asta pentru că piața frige.. la propriu! Evaluările sunt extrem de ridicate.. ăsta este adevărul.

Ne uităm la multiplul forward P/E și vedem roșu foarte închis.

MSFT: 33,00x, AAPL: 36,12x, AMZN: 41,50x, WMT 41,54x

TSLA: 177,41x, NVDA: 51,14x, LLY 74,95x, COST 61,29x

Mult prea scumpe..

De ce scumpe? Raportările nu au fost excelente..pentru mag-7, mai ales Apple, Microsoft..

Google a raportat modest (deși a fost cam dur penalizată cotația la ce evaluare rezonabilă are). Trebuie luată în vedere în continuare.

Va fi o săptămâna plină de raportări, dar hai să aruncăm o privire pe companiile ce au raportat deja..

► Profit net pe acțiune ponderat S&P 500 T4 2024: Creștere ponderată de 14,8% comparativ cu anul trecut,

Susținută de Communication Services (+32,8%) și Financials (+19,2%). Tehnologia slab.

► Venituri S&P 500 Q4 2024: Creștere modestă de 4,8%

► Raportări peste așteptări: 76% din companii au depășit estimările,

În special Technology (85%) și Communication Services (80%).

Majoritatea din mag-7 au cam dezamăgit..la concentrație masivă în S&P 500 (aprox. 40%).

Amazon a scăzut după ce a raportat rezultatele financiare..De ce? Au fost în creștere..slabă!

► Venituri totale: $187,8 mld., +10% an/an, susținute de:

• Online Stores: $75,6 mld., +7% an/an.
• Third-party Sellers Services: $47,5 mld., +9% an/an.
• Advertising: $17,3 mld., +18% an/an.
• AWS: $28,8 mld., +19% an/an.
• Physical Stores: $5,6 mld., +8% an/an.
• Subscription Services: $11,5 mld., +10% an/an.

► Profit brut: $88,9 mld., marjă 47%, +2 pp an/an.

► Profit operațional: $21,2 mld., marjă 11%, +4 pp an/an.

► Cheltuieli operaționale: $67,7 mld., structurate astfel:

• Fulfillment: $28,0 mld., 15% din venituri.
• Tehnologie și conținut: $23,8 mld., 13% din venituri.

► Profit net: $20,0 mld., marjă 11%, +4 pp an/an.

Totuși, scăderea recentă vine după o creștere masivă în ultima perioadă. Dar evaluarea frige..

► Preț acțiune Amazon (AMZN): $229,15, în scădere cu -4,05% față de sesiunea anterioară.

► Capitalizare de piață este $2,43 trilioane, reflectând poziția dominantă pe piață. Până când?

► Interval 52 săptămâni: $151,61 - $242,52, cotația este aproape de maximum.. deci a încetinit creșterea?

Nu a scăzut semnificativ de fapt cum mulți se plâng în piață..

Dar hai să analizăm acest gigant Amazon, ce este 4,12% din S&P 500!

Amazon își menține un ritm moderat de creștere a veniturilor.. ceea ce este forța principală..dar nu suficient de mare să justifice evaluarea..

Adică între 2015 - 2020 a crescut și cu 27%, 30% anual, excelent, desigur..dar acum vine abia cu 9%-11% anual..slab!

Ceea ce este foarte puțin pentru un P/E de 41x și un fwd P/E de 36,50x.

Marja e foarte slabă, iar profitul abia crește - sunt totuși participanți bullish pe Amazon.

De unde face bani AMZN? Care e forța cheie? Pe ce mizează piața?

► Venituri totale Amazon (2024): $637,96 miliarde, creștere totală de 496,19% din 2015,

Cu un CAGR (rata anuală compusă de creștere) de 21,92%.

O rată de creștere mare..într-adevăr!

► Segmentul AWS: $107,56 miliarde, creștere totală de 1.264,92%.

CAGR impresionant de 33,66%, reflectând expansiunea cloud-ului.

Aici este de fapt aurul Amazon — pe asta mizează în continuare piața.

► Servicii de publicitate: $56,21 miliarde, creștere totală de 345,26%,

CAGR de 34,77%, devenind un motor esențial de venituri..

► Venituri din abonamente: creștere de 893,37%,

Cu CAGR de 29,03%, Amazon Prime fiind un contributor major.

► Online Stores: $247,03 miliarde, creștere totală de 221,39%,

CAGR de 13,84%, o sursă imensă de venit, dar rata de creștere slabă.

Marile companii au raportat investiții IMENSE în 2024. IMENSE!

Mai ales după DeepSeek prin care s-au reevaluat investițiile în AI..

Sigur, au fost informații false și manipulare cu acea sumă de $6 mil..

Marile companii au investit major și au anunțat investiții mai mari!

Amazon (AMZN): $27,83 mld., creștere 423,98%, CAGR 39,22%.

Apple (AAPL): $2,94 mld., creștere totală 39,53%, CAGR 6,88%.

Microsoft (MSFT): $15,8 mld., creștere 345,81%, CAGR 34,80%.

Meta (META): $14,425 mld., creștere totală 251,83%, CAGR 28,57%.

Google (GOOGL): $14,27 mld., creștere totală 135,89%, CAGR 18,70%.

Totuși, ca să evaluăm sănătatea indicelui S&P 500 și să analizăm costul de oportunitate..

Vreau să cercetăm care sunt cele mai profitabile..

Care generează cel mai mult profit net acționarilor?

Apple (AAPL): $93,74 mld. în 2024, creștere 137,25%, CAGR 9,02%.

NVIDIA (NVDA): $62,36 mld. în 2024, +895,88%, CAGR 60,32%.

NVIDIA încă nu a raportat T4 2024, deci luăm TTM.

Microsoft (MSFT): $88,14 mld. în 2024, +299,28%, CAGR 14,84%.

Meta (META): $62,36 mld. în 2024, +2.021,09%, CAGR 35,69%.

Google (GOOGL): $100,12 mld. în 2024, +608,25%, CAGR 21,60%.

Și unul dintre cei mai atractivi multiplii fwd P/E pentru Google..

Amazon (AMZN): cu revenire puternică după 2022, dar nu suficient..

Dar în venituri?

Probabil de întrebi care generează cel mai mult în venituri..

Amazon (AMZN): $637,96 mld., creștere 616,90%, CAGR 21,75%.

Apple (AAPL): $391,04 mld., creștere totală 113,92%, CAGR 7,89%.

Microsoft (MSFT): $245,12 mld., creștere 182,00%, CAGR 10,93%.

Google (GOOGL): $350,02 mld., creștere 430,32%, CAGR 18,14%.

Meta (META): $164,50 mld., creștere 1.219,60%, CAGR 29,41%.

NVIDIA (NVDA): $113,27 mld., creștere 2.319,24%, CAGR 38,62%.

Diferențe foarte mari, nu? Și totuși unele sunt mai scumpe decât altele!

Și totuși merită să acumulăm în ele la acești multiplii?

Gândește-te că o investiție în S&P 500 pompează 30-40%

din capital în aceste companii..Merită oare să mai alocăm?

Hai să analizăm multiplii forward P/E pentru fiecare și comparativ!

Adică prețul/acțiune raportat la profitul net/acțiune..măcar pentru 4!

Apple (AAPL): 30,1, CAGR 24,21%.

Multiplii au tot crescut și crescut..dar rezultatele au stagnat..

Ne mai mirăm de ce a lichidat Warren Buffett deținerea în Apple..

Microsoft (MSFT): 29,7x, creștere totală 81,82%, CAGR 6,25%.

Meta (META): 20,62x, scădere totală 26,70%, CAGR 3,10%.

Google (GOOGL): 20,6x, creștere totală 9,41%, CAGR 0,92%.

Apple și Microsoft au cei mai ridicați multiplii Forward P/E,

Meta înregistrează o scădere a evaluării, și prețul acțiunii a explodat..dar și fundamentul!

La fel și Google menține un raport echilibrat, reflectând o evaluare moderată! Doar aceste două acțiuni încă trebuie luate în calcul!

Piața așteaptă cooperarea dintre administrația Trump și FED..

► Îți mai aduci aminte declarațiile lui Jerome Powell?

Jerome Powell, la prima ședință de politică monetară din 2025,

A declarat că nu a discutat sau colaborat cu președintele Trump încă,

Powell nu a făcut referire la posibile modificări de politică monetară,

În ciuda declarațiilor publice ale lui Trump privind scăderea ratelor..

Destul de ciudat la prima vedere pentru investitori..

► De ce este importantă o eventuală cooperare?

Politica monetară: Fed-ul este independent, dar presiunea politică poate influența. Știm bine atitudinea președintelui Trump!

Piața financiară: Investitorii urmăresc o eventuală convergență a intereselor între Casa Albă și FED.

Perspective economice: Reducerea ratelor ar putea stimula creșteri masive pe bursă. Scade costul de oportunitate al capitalului.

Trebuie să analizăm unde se pompează banii în piață!

Momentum este pe primul loc. Adică acțiunile cu impuls major..

De aceea urmăresc acțiunile tematice și de creștere!

E foarte important să analizezi pulsul pieței!

Pentru că doar așa poți profita de oportunități.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.