Urmează raportări importante..ești pregătit?

Reconfigurarea fluxurilor globale de capital: aurul, tehnologia și sentimentul investitorilor în 2025

Piețele financiare din 2025 se află într-o fază paradoxală: băncile centrale cumpără aur într-un ritm fără precedent, în timp ce piețele de capital sunt dominate de o efervescență tehnologică ce propulsează Nasdaq peste NYSE pentru a patra lună consecutivă. În același timp, apetitul pentru risc al investitorilor instituționali rămâne ridicat, în pofida unei încetiniri evidente în creșterea câștigurilor companiilor din grupul Magnificent 7. Dar pe noi ne interesează infrastructura AI și mid caps.

1. Reîntoarcerea la aur: semnal de neîncredere sau strategie de diversificare?

În prima jumătate a anului 2025, 23 de țări și-au majorat rezervele de aur, împingând achizițiile globale la un ritm anualizat de +830 tone – de aproape două ori media deceniului 2011–2021. Este al 16-lea an consecutiv de acumulare netă de aur, cea mai lungă secvență din istorie, potrivit datelor BofA Research.

Între 2022 și 2024, băncile centrale au cumpărat peste +3.200 tone, consolidând o tendință structurală ce amintește de tranziția post-1971, când dolarul s-a desprins de etalonul aurului. Dacă înainte de 2010 băncile centrale au fost vânzători de aur timp de 21 de ani, astăzi asistăm la o inversare radicală.

De ce?

• Diversificare strategică: aurul nu este o sursă de randament, dar rămâne un activ de rezervă universală, independent de sistemele financiare occidentale.
• De-dolarizare graduală: mai multe bănci centrale caută să reducă dependența de active denominate în dolari, preferând un echilibru între lichiditate și neutralitate geopolitică.
• Anticipație inflaționistă: achizițiile masive de aur coincid cu o fază a ciclului în care dobânzile reale încep să scadă, iar teama de inflație persistentă reapare.

Aurul devine astfel barometrul tăcut al neîncrederii instituționale, iar corelația istorică negativă cu randamentele reale pare să reapară.

2. Nasdaq: epicentrul transformării capitalului global

Pentru prima dată după 2021, Nasdaq a depășit din nou NYSE ca valoare totală, atingând o capitalizare record de $36 trilioane, cu aproximativ $5 trilioane peste NYSE. Este o schimbare simbolică, dar și structurală: tehnologia devine noua infrastructură a lumii, la fel cum energia a fost în secolul XX.

În ultimii trei ani, valoarea Nasdaq s-a dublat, alimentată de companiile din segmentul AI, semiconductori și cloud. Prin comparație, NYSE a crescut cu +$9 trilioane (+41%), confirmând că piața americană, deși polarizată, rămâne un epicentru de creștere.

Această rotație marchează o reconfigurare a fluxurilor globale de capital: investitorii instituționali, în loc să reducă expunerea după ciclul de creștere din 2023–2024, și-au amplificat pozițiile în acțiuni.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am o expunere de peste $500.000 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

3. Sentimentul investitorilor: între optimism calculat și risc

Potrivit sondajului Barron’s, 47% dintre investitorii profesioniști se declară acum bullish pe acțiunile americane pentru următoarele 12 luni – un salt semnificativ față de doar 28% în primăvară.

Ca efect, alocarea medie către acțiuni a crescut la 73%, în timp ce ponderea obligațiunilor a scăzut la 17%, iar numerarul reprezintă doar 6%. Aproape 60% dintre managerii instituționali au majorat și expunerea la acțiuni non-SUA, indicând o repoziționare globală bazată pe încredere și căutarea randamentului.

Această structură arată o apetență ridicată pentru risc, dar și un grad ridicat de consens — element care, istoric, a precedat uneori perioade de volatilitate crescută.

4. Magnificent Seven: între încetinire și așteptări temperate

Pe segmentul tehnologic, consensul pentru T3 2025 indică o creștere a EPS de doar +14% pentru grupul Magnificent Seven, la jumătate față de +30% media ultimelor patru trimestre. Totuși, istoria recentă arată că estimările prea prudente tind să fie depășite: în T2, companiile din grup au raportat câștiguri +11% peste așteptări. Pentru că estimările nu sunt prea ridicate, dacă avem o surpriză pozitivă și mag7 livrează peste estimări, raliul poate continua semnificativ. Este un semnal important! De aceea, mă poziționez asimetric. Practic, ștacheta nu este ridicată foarte mult, e loc de surprize din partea companiilor.

În ultimii trei ani, surpriza medie trimestrială de profit pentru acest grup a fost de ~+8%, ceea ce sugerează o tendință structurală de depășire a estimărilor – de aceea este posibil să alimenteze raliul existent.

5. Energia – infrastructura invizibilă a erei AI

Declarația recentă a CEO-ului Nvidia, Jensen Huang, sintetizează perfect dinamica emergentă: „Centrele de date AI au nevoie de gigawați de energie. Fără energie, niciun GPU nu produce valoare.”
Această perspectivă repoziționează lanțul valoric al AI: valoarea migrează către companiile care construiesc și controlează infrastructura energetică.

Firme precum Nextracker și Comfort Systems (FIX) sunt deja beneficiarii direcți ai acestei tranziții.

• Nextracker a raportat o creștere a veniturilor de +42,4% an/an, un flux operațional de $268 mil. și un backlog record de $5 mld., ridicând estimările pentru 2026 la $4,04–$4,25 EPS.
• Comfort Systems (FIX) a crescut +17% după raportul trimestrial, evidențiind un backlog de peste $9 mld., cu o creștere de $3,4 mld. doar în 2025 – un semn clar al cererii structurale pentru infrastructură industrială și energetică.

Astfel, ceea ce la suprafață pare o piață dominată de tehnologie, în profunzime este o piață a energiei — una în care electricitatea devine noul petrol, iar rețelele devin fundația noilor puteri economice.

6. Lecția din tăcerea weekendului

Când bursele se închid, piața oferă investitorului serios un cadru rar de reflecție. „By failing to prepare, you are preparing to fail”, spunea Benjamin Franklin. Weekendul devine astfel un avantaj competitiv — momentul perfect pentru a revizui pozițiile, a analiza tiparele recente și a pregăti lista de acțiuni de urmărit pentru săptămâna ce urmează.

Pregătirea creează încredere, iar încrederea duce la execuție. Într-o lume în care băncile centrale cumpără aur, investitorii cumpără tehnologie, iar energia devine noul ax strategic, discernământul și pregătirea fac diferența. Mă poziționez în anumite acțiuni acum.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.