Oportunități asimetrice..

AI, Energie și Fragmentare: Mecanismele Unei Piețe Care Accelerează Mai Repede Decât Reacția Tuturor

Pentru investitorul avansat, 2025 marchează intrarea într-o nouă paradigmă economică: creșterea simultană a complexității tehnologice, a presiunilor energetice și a volumului fără precedent de instrumente financiare puse la dispoziția pieței.
Aparent disparate, aceste fenomene converg spre o imagine coerentă: economia globală intră într-o fază în care capitalul se alocă din ce în ce mai accelerat către AI, infrastructură și produse financiare specializate, într-un ritm care nu are comparație în ultimii 30 de ani.

Pentru a înțelege această fază, e necesar să punem cap la cap dinamica ETF-urilor, deficitul energetic, investițiile în AI și reacția geopolitică. Fiecare reprezintă o piesă din același mecanism..

1. Explozia ETF-urilor: simptomul fragmentării și al hiper-specializării capitalului

Cu 137 lansări în octombrie (+19% an/an) și 918 ETF-uri lansate în 2025 (+25% peste întreg anul 2024), industria ETF a atins un ritm ce nu poate fi explicat simplu prin „creșterea popularității”. Avem, de fapt, o hiper-fragmentare structurală a cererii investitorilor.

Ce ne spune structura noilor lansări?

Leverage Equity (34 ETF-uri)
Structured Products (33 ETF-uri)
→ împreună, aproape jumătate din toate lansările lunii.

Aceste produse nu sunt concepute pentru investitorul pasiv, ci pentru cel care urmărește efectul de amplificare al unei mișcări direcționale. Apariția lor accelerată sugerează că:

Investitorii caută expuneri tactice, puse în serviciul unor trenduri masive (AI, energie, infrastructură).
Instituțiile monetizează volatilitatea și cererea pentru instrumente cu efect de pârghie.
Fragmentarea tematică (AI, semiconductori, energie, securitate) generează produse tot mai de scurtă durată și mai nișate.

Este relevant și faptul că ETF-urile crypto (15 lansări într-o lună) devin mainstream: instituțiile au înțeles că retail-ul cer acum vehicule reglementate pentru expunerile digitale.

Concluzie: fragmentarea pieței ETF este de fapt o oglindă a fragmentării economiei reale: capitalul caută direcții tot mai specializate, în timp ce incertitudinea crește.

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am o expunere de peste $500.000 în câteva acțiuni.

Am cumpărat acțiuni de $71.785 doar în octombrie.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

2. Deficitul energetic AI: o criză structurală, nu conjuncturală

Începând cu 2025, economia globală intră într-o realitate ignorată până acum: AI-ul consumă energie într-un ritm exponențial.

Datele și estimările analiștilor spun totul:

Cerere pentru centre de date în SUA (2025–2028): 69 GW
Capacitate în construcție: 10 GW
Capacitate suplimentară preluată din rețea: 15 GW
Deficit: 44 GW
→ echivalentul a 44 reactoare nucleare.

Costurile sunt colosale:

$50–$60 mld. / GW doar infrastructura energetică
→ total ~$2,6 trilioane
- $2 trilioane pentru construirea centrelor de date

De ce contează acest lucru pentru investitori?

Pentru prima dată în istorie, progresul tehnologic depinde direct de capacitatea de a genera electricitate.

AI-ul nu mai este limitat de GPU-uri.
Nu mai este limitat de software.
Nu mai este limitat de capital financiar.

Este limitat de fizică.

Dacă AI-ul devine noua „platformă industrială” globală, energia devine noul „petrol digital”.
Statele și companiile care vor reuși să controleze generarea, transportul și distribuția energiei vor controla, indirect, și evoluția AI.

3. Investițiile în AI ating niveluri din 2000 — dar cu o diferență

În T2 2025, investițiile în echipamente de procesare și software au ajuns la 4,4% din PIB, aproape egalând vârful erei dot-com.

Dar contextul este diferit.

Diferența majoră dintre 2000 și 2025

În 2000, companiile investeau în anticipație, într-un internet care încă nu avea utilizări clare.
În 2025, companiile investesc pentru a susține cererea existentă — LLM-uri, agenți software, automatizare, inferență.

Fluxurile absolute sunt masive:

Total T2: $1,35 trilioane
Creștere din 2020: + $502 mld. (+59%)

Cazul NVIDIA explică mecanismul de creștere

Morgan Stanley estimează:

2025: 28.000 rack-uri GB200/300 → $84 mld.
2026: 60.000–70.000 rack-uri → $180–$210 mld.

Aceste cifre arată că suntem în mijlocul, nu la finalul ciclului investițional. Mai mult: ecosistemul AI (rețelistică, memorii, optimizare, cooling, semiconductori) încă nu și-a atins potențialul de creștere.

4. Asimetria SUA–China: cursa AI nu este despre paritate

Graficul CAPEX-ului cloud-ului american vs. chinez este suficient pentru a înțelege asimetria dintre cele două mari puteri:

SUA (2022–2027)

Amazon, Microsoft, Google, Meta, Oracle
→ CAPEX ce trece de $590 mld. în 2026 și $685 mld. în 2027

China (Alibaba, Tencent, ByteDance, Baidu)

2027: $78 mld.

Raport: ~ 9:1 în favoarea SUA.

Chiar dacă China construiește infrastructură energetică mai rapid, nu are acces la:

arhitectura hardware de vârf,
ecosistemul software al Occidentului,
modele frontier,
piața globală a cloud-ului,
lanțul de aprovizionare al GPU-urilor.

SUA nu doar investesc mai mult — investește într-o direcție cu randament exponențial, prin intermediul companiilor masive.

5. Paradoxul ciclului: investiții mari, sentiment public negativ

Un element esențial pentru înțelegerea momentului actual:
în timp ce investițiile ating maxime istorice, sentimentul populației este negativ.

În 1999–2000, internetul era sinonim cu speranță și progres.
În 2025, AI-ul este perceput ca risc existențial, generator de șomaj, de facturi mai mari la energie, de inegalitate.

Această disonanță între:

sentiment public negativ,
investiții corporative masive,
deficit energetic structural,
concentrare geopolitică în SUA,

sugerează că nu am intrat încă în faza euforică a ciclului tehnologic, adică acea fază care, istoric, marchează apropierea de apogeu.

Când opinia publică se va muta de la teamă la entuziasm, ciclul AI va intra în cu totul altă fază — aceea în care adopția devine universală, iar investițiile se mută din sfera strategică în cea emoțională.

În acest mediu în continuă accelerare — în care energia, AI-ul, geopolitica și instrumentele financiare se întrepătrund — investitorii au nevoie de o cartografiere tactică și strategică permanentă.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.