Război comercial 3.0: tăcerea care costă

Într-un climat geopolitic deja tensionat, afirmațiile recente ale președintelui Trump referitoare la încălcarea totală a acordului comercial de către China marchează un punct critic în relațiile bilaterale. Într-un mesaj public acid, Trump afirmă că a fost „Mr. Nice Guy” pentru a evita destabilizarea economică a Chinei, dar că aceasta a „încălcat total” înțelegerea. Doar două săptămâni după semnarea acordului, acuzațiile de întârziere în eliminarea tarifelor și de lipsă de conformitate au reaprins conflictul comercial. În același timp, reprezentantul SUA pentru comerț, Greer, califică comportamentul Chinei drept „complet inacceptabil”, amplificând gravitatea momentului. Piața a reacționat instantaneu: indicii futures americani au scăzut, cu indicii US 500 și Tech 100 înregistrând scăderi de aproape -0,8%. În paralel, prețul petrolului a scăzut semnificativ în contextul în care OPEC ar putea majora producția într-un climat deja slab. Aceste mișcări vin pe fundalul unei instabilități juridice în jurul tarifelor: de la suspendări de 90 de zile, la inversări de către Curtea Internațională de Comerț, și apoi la reinstaurarea tarifelor de reciprocitate de către Curtea de Apel. În plus, în doar 12 ore, SUA a impus restricții suplimentare asupra Chinei: interdicții pentru exportul de tehnologii, revocarea vizelor studenților și oprirea vânzărilor de cipuri – măsuri care semnalează o escaladare sistemică. Așadar, nu asistăm doar la un colaps al acordului comercial, ci la o repoziționare strategică agresivă. Ce urmează într-o piață în care fiecare oră rescrie regulile jocului?

Președintele Trump afirmă fără echivoc că acordul comercial nu funcționează, iar reprezentantul Greer exprimă o „îngrijorare profundă” privind nerespectarea de către China. Cu toate acestea, piețele reacționează cu un declin modest de sub -0,3%, în contrast puternic cu volatilitatea din aprilie, când un titlu similar ar fi condus la scăderi de -5%. Ne aflăm în fața unui fenomen de „desensibilizare sistemică” a investitorilor? Sau poate piețele caută să interpreteze aceste tensiuni ca fiind parte dintr-un joc geopolitic familiar, deja „integrat în preț”? Contextul macroeconomic amplifică complexitatea interpretării. Importurile de bunuri în SUA au scăzut cu -19,8% în aprilie, un record istoric atribuit direct tarifelor de reciprocitate impuse de administrația Trump. Cu toate acestea, șocul negativ pare atenuat de un alt element major: inflația PCE, măsura preferată de Fed, a scăzut, sub așteptări. Indicatorul a coborât la 2,1%, iar cel core la 2,5%, cel mai mic nivel din martie 2021.

Astfel, într-un climat în care efectele războiului comercial par să-și fi pierdut din intensitate, iar inflația dă semne de scădere, ochii investitorilor se mută inevitabil spre Fed. Rămâne întrebarea: care va fi prioritatea băncii centrale în următoarele luni? Stabilitatea macro sau controlul strategic asupra condițiilor financiare globale? Un lucru este cert: premisele se suprapun, dar piețele aleg din ce în ce mai des să ignore zgomotul și să urmărească fundamentele, sau..speculația?

Când investim împreună?

În Registru Tranzacții, efectuez săptămânal investiții și tranzacții pe termen scurt-mediu. Strategiile de anul acesta sunt value investing, growth momentum investing și anumite speculații pe trend accelerat.

Am alocat $100.000 de la începutul lui 2025 în câteva acțiuni.

Accesează aici Registru Tranzacții să construim portofoliul!

Performanțele recente ale companiilor americane relevă două tendințe majore: revenirea în forță a industriei semiconductorilor și reziliența unor modele de afaceri direct către consumatori precum Costco și Ulta Beauty. ETF-ul SMH, reprezentând sectorul de semiconductori, a înregistrat o creștere lunară de +15,5%, o mișcare care, deși spectaculoasă, se încadrează în tiparele istorice ale sectorului — cunoscut pentru volatilitate, dar și pentru potențialul său de creștere explozivă în perioadele de expansiune tehnologică. Această traiectorie este susținută indirect de performanțele Marvell Technology, care a raportat o creștere de 78% a veniturilor din centrele de date și un CAGR de 41,1% pe 5 ani, chiar au triplat aproximativ afacerea cu centre de date în 2 ani, ceea ce semnalează o cerere în expansiune pentru infrastructura digitală. Pe de altă parte, companii precum Costco și Ulta Beauty își consolidează poziția prin creșteri stabile și sănătoase. Costco raportează o creștere a veniturilor din taxe de membru de +10%, iar numărul total al deținătorilor de carduri urcă la 143 milioane, cu un CAGR de 6,7% din 2019. Într-o economie în care inovația accelerează și AI-ul restructurează cererea globală, există încă spațiu amplu pentru modele de retail scalabile, bine poziționate și predictibile.

Totodată, giganții din software precum Salesforce (CRM) și Veeva Systems (VEEV) oferă o altă dimensiune a redresării tehnologice. Salesforce înregistrează o creștere de +14% pe segmentul „Platform & Other”, ceea ce semnalează că soluțiile analitice câștigă teren. Veeva, în schimb, reușește un salt de +15,6% după un trimestru descris de CEO-ul Peter Gassner drept „cel mai bun din istorie”. Concluzia? Piața recompensează execuția impecabilă, creșterea calitativă și claritatea strategică, indiferent de sector – fie că vorbim de cipuri, retail sau software enterprise.

Din aprilie, am efectuat tranzacții foarte importante, și am alocat $30.000 în câteva acțiuni. Accesează portofoliul meu aici.

🧵 Investițiile de calitate se nasc în incertitudine

Când piața pare instabilă și incertitudinea domină deciziile investitorilor, se conturează cele mai bune oportunități de alocare a capitalului.

👉 În Registru Tranzacții, analizez săptămânal unde se află ineficiențele pieței, posibilități de creștere, unde migrează capitalul inteligent și cum construiesc un portofoliu robust în fața volatilității.

La fiecare tranzacție, îți trimit un raport în care explic justificarea.

În vremuri marcate de volatilitate și complexitate, discernământul devine cel mai valoros capital. Această analiză nu își propune doar să informeze, ci să formeze — o gândire financiară lucidă, capabilă să deosebească zgomotul conjunctural de semnalele structurale. La Fox Land, cultivăm o viziune strategică, unde fiecare decizie de investiție este ancorată într-o înțelegere profundă a forțelor macroeconomice, politice și psihologice ce modelează piețele. Pentru cei care nu caută certitudini, ci claritate în mijlocul incertitudinii.